社交行业深度研究：陌生人社交，走过寒冬，新的机会在哪里？

（报告出品方/作者：中信建投证券，孙晓磊、崔世峰）

一、概述：低频刚需的赛道，细分市场多点开花

行业历经寒冬逐渐回暖，我们认为未来仍大有可为。 几年前如火如荼的陌生人社交市场一度被称为 是“千亿蓝海超级赛道”，然而众多国内陌生人社交公司此前一直对直播订阅的单一商业化模式依赖较重。 随着国内政策监管持续趋严、移动互联网市场人口红利下降等因素影响，行业从 2015 年开始投资逐步下滑，并在 2019 年步入寒冬。2021 年投融资逐渐回暖，2020年整个行业投融资金额为 1.6 亿元，数量仅为 4 起。2021年陌生人社交回升至 20 亿元，同比增长 1127%；投资数量达到 25 起。投资金额与 数量大幅增长，陌生人社交市场经历寒冬之后正逐渐回暖。我们认为，陌生人社交庞大的用户基数叠加“Z 世代”、出海、元宇宙社交等因素的驱动，市场未来仍大有可为。

1.1 特点：市场低频刚需，行业不断迭代
陌生人社交是从发现到关系链沉积的过程，已经成为社交中重要的部分。与熟人社交相对，陌生人社交是弱关系链或无关系链用户之间从构建人设、匹配筛选、社交破冰到关系建立的社交行为。2021 年中国各类通讯社交应用时长中陌生人社交占比为 2.4%，2020 年中国陌 生人社交应用用户数超过六亿，陌生人社交已经成为社交应用中重要部分。

陌生人社交具有低频刚需的特点。根据马斯洛需求层次理论，人的需求分为生理需求、安全需求等五 层需求。而陌生人社交的很大一个特点就是对现实的补充，具有很大的虚拟性。能够为人带来区别现实的人设，能够随性地表达或者宣泄情绪，也能够满足恋爱交友的目的。虽然相较于熟人社交而言，陌生人社 交频率较低，但是在满足人的特定需求上却难以替代，具备低频刚需的特点。艾媒咨询调研数据显示，使用社交软件的理由主要为“聊天需求”(68.5%)、“熟人通讯”(54.7%)和“分享生活或观点”(43.8%)，同时 也分别有 40.9%和 39.4%的受访者表示使用社交软件是为了“打发时间”和“认识志趣相投的朋友” 。虽 然聊天需求和熟人通讯仍然是社交软件使用的主要驱动力，但是分享生活和观点、认识志趣相投的朋友等 占比也达到 40%左右，显示陌生社交具备较大的需求空间。