世界上最顶尖的八位投资大师(18)

在利弗莫尔生活的年代，上市公司很少披露准确的财务报表，连了解当前的股票报价都需要花大量时间，市场上的各种操作极为疯狂。利弗莫尔交易股票的基础在今天被称之为"技术分析(technical analysis)"，他的交易原则，比如交易情绪的影响(effects of emotion on trading)等，都被后人反复研究。
利弗莫尔的采取的一些大手笔，比如他在1907年的旧金山地震和1929年的华尔街黑色星期四之前的做空策略等，都是极具传奇色彩的交易，也让他成为有史以来最伟大的投资者之一。
在很多的投机传奇中，最具有冲击力的莫过于被称为"华尔街巨熊"的杰西·利弗莫尔的经历。杰西·利弗莫尔是一个绝对的投机天才。
他的第一份工作是在波士顿一家股票经纪行做记价员，每周薪资1美金，然而这样的背景竟让他总结出了一套根据股票过去价格来推测未来价格的投机理论。利弗莫尔在20岁就积累了1万美金的本钱(当时是一大笔钱)，由此"投机小子"的诨号被叫响。
利弗摩尔之后的第一次重大成功却来自基本面的分析，即对市场大的趋势变化的分析。1907年，当股票市场仍然火爆时，他却观察到信用环境在紧缩:上市公司愿意以很低的价格发售新股票加紧融资，股票经纪商头寸紧张，多家公司破产等等。他开始卖空市场中最活跃的股票。到了10月份，股票市场的崩盘，利弗摩尔的个人财富达到了100万美元的顶峰。到1925年时，据说杰西已拥有2500万美元以上的财富。他曾经讲起了富豪的排场: 有一所在曼哈顿的漂亮的公寓，一节自用的铁路客车车厢，在欧洲有别墅，在纽约长岛北岸有一所周末住宅，他还拥有几乎闻所未闻的一架自用的专用飞机。
杰西·利弗莫尔的投资原则
虽然杰西·利弗莫尔先生没有做到善始善终，以自杀了结人生，极其悲惨，但作为华尔街20世纪最大的神话，无论是他的粉丝还是劲敌都承认，杰西·利弗莫尔是最杰出的股市操盘手之一。他以独到的创见，发掘在股票市场行得通和行不通的作法，为无数交易人指出一条明路。