新能源究竟有多火？卖方已给出宁德时代40年后营收预测！连医药女神也忍不住挑战能力圈进场扫货(9)

接受采访时，前述百亿私募投研人士则是指出，逼着研究员用40年后的业绩来研究分析宁德时代，可见当下新能源板块的估值有多高，泡沫有多大。
雷根研究认为，锂矿及整个新能源板块行情飙升，一方面与近期行业基本面持续超预期有关，除此之外，也有资金面的原因，二季度以来消费和金融等板块持续回调，医药板块也表现平淡，板块巨大的相对收益差下，不排除之前配置这些板块的资金流入新能源板块，此外趋势资金在赚钱效应的吸引下也会快速流入新能源板块，这些资金短期大量流入导致了板块快速上涨，所以会让行情看上去比较极端，这跟去年四季度的白酒行业有一定相似。从估值角度看，当前新能源板块已经处于较高位置，股价已经反映了乐观预期。
某券商资管人士也表示，目前板块整体表现呈现泡沫化，市场对各个子领域预期较高，尽管龙头公司的估值要比年初高点时要低，但股价仍然已经反映了2023年甚至2025年预期。目前股价的走势不仅受基本面影响，更是跟整个环境，比如市场风格或者是流动性等因素相关度更高，后续板块的走势更多依赖于市场风格和流动性，自身缺乏继续大幅上涨的催化剂。
不过基金经理王迪则是比较乐观，今年新能源行业景气度非常高，从历史估值来看，基本上到了一个中枢偏上的状态，但还没有完全突破历史的峰值，还没到大泡沫的阶段，基本上还可以接受。因为这个行业的公司业绩增速足够快，可通过明年继续保持一个相对较快的增长，进而把估值熨平一些。
谈到新能源行业的选择时，王迪表示，其实从去年到现在，尤其是今年新能源行业冒出来了很多二三线标的，包括原来不做这个行业的也开始投入建厂，也就是所谓的跨界。对于这些新进的企业，自己更多时候持谨慎的态度。这种谨慎更多的是来自其亲历了光伏产业火热时，很多完全不相关的企业介入，最后大多都销声匿迹了，而真正的好企业还是一直专注和耕耘这个行业的。新能源汽车很可能也会延续这种情况，当行业洗牌时，成本没有优势，渠道也没有优势，自然慢慢就会被每一轮下行周期所淘汰掉。就新能源车而言，其实产业链相对它的经营细分领域的经营格局早已确定，企业对上下游有一定议价能力，盈利水平能够可持续，企业产品空间相对比较大，企业经营地位非常清晰，占据全球竞争力，同时具备上述条件的企业并不多。动力电池环节、隔膜环节，以及设备环节，这三个环节是壁垒较高，同时有全球竞争力的。
此外，王迪坦言，目前新能源行业周期处于较高的位置，明年需求端很难再现2021年这样翻倍的增速，同时欧洲的一些补贴也会退出。整体来看，今年很多企业都在大幅扩产，那么明后年的供给端增速上升，需求端降速，供需格局发生变化，很难还像今年这么好，明年很多低壁垒的企业，其盈利能力是有下降隐忧的。