为什么股价涨得多了都容易下跌？想透彻了，投资结果可能截然不同(2)

至于这样的发展路径，是否真的能完成，没有人去理会，狂热的时候，大家只看到了梦想，却没有看到风险，一个摆在新东方在线面前的风险：董宇辉的去留问题。
有关注东方臻选的就知道，新东方在线现在过分依赖董宇辉了，无论是东方臻选的火爆出圈，还是公司的直播收入，很大一部分都来自于董宇辉。
说句不好听的话，新东方在线现在最核心的资产就是董宇辉，或者说它的内在价值，可能就是一个，或者至多两三个董宇辉。
问题就来了，董宇辉是一个活生生的人，人家可不是迪士尼唐老鸭米老鼠那样的动漫IP，他随时可以走人另起炉灶的。
虽然董宇辉和俞敏洪都发表过类似言论：董宇辉不会走，会继续留在新东方体系里，董宇辉也表示过对当前的收入很满意，但是在巨大的利益面前，承诺究竟有多可靠，谁也说不准。
这其实也是类MCN机构最大的问题，除非做的是抖音、快手这样的平台，不然就一定会面临主播火了之后的去留问题。
这很可能也是新东方在线刚有起色，就急吼吼地自建电商平台的原因，希望以农产品作为主线切入电商业务，做成电商平台，避免主播出走的问题。
很显然，目前新东方在线还远远没有达到那个目标，然而董宇辉的去留却依然是一个迫在眼前的问题，这也是近期新东方在线暴力下跌的重要原因之一。

到了这里，可能有些朋友就跳出来了，新东方在线的大跌，恰恰说明了梦想价值不重要，梦想价值都是虚无缥缈的，很容易就破灭了。
但我们却无法否认，在这几十倍的上涨中，有一些人实实在在赚到钱了。更加关键的是，虽然将公司的价值强行分为内在价值和梦想价值，但实际上，这两者并没有办法完全切割。
就比如新东方在线，在过去这半年多的时间里，能分得出它哪些涨幅是内在价值的体现，哪些涨幅是梦想价值的体现呢？完全不可能！
又比如药明生物，前两年CXO板块火爆的时候，它凭借优异的业绩增长，股价也一飞冲天，虽然这跟它足够扎实的基本面有关系，但其实梦想价值在里面占据的分量也丝毫不低，不然就无法解释，为何同样优秀的公司，业务也没有发生太大的变化，股价却腰斩了，甚至一度腰斩再腰斩。