财经好书推荐——《说谎者的扑克牌》（美）迈克尔·刘易斯(3)

所罗门兄弟公司债券的三大部门为：市政债券部门、公司债券部门、抵押债券部门。作者从80年代呼风唤雨的抵押债券部门的发展史为切入点，讲述了抵押债券部门里人物的鲜明特征、抵押债券的大佬拉涅里与其他两个部门头头勾心斗角的争夺以及董事长古特佛罗因德在管理上的“特色”~允许各种恶作剧，金钱至上，玩弄权术，适者生存。
但是这种一支独大霸占整个市场的时间不会太长久，其他华尔街投行不会容许所罗门兄弟公司保持他在抵押市场上的垄断地位，最终别人也能悟出其中的计谋，抵押业务的利润太丰厚了，谁也不能不动心，这就是市场的力量，它在矫正这种暴利。其中一个很简单的办法就是高薪挖所罗门兄弟公司的人才，所罗门兄弟公司内在机制问题的弱点一下子被暴露无遗，管理层的短视和自私更加剧了人才的流失。各部门内部的争权夺利限制了本拥有先发优势的所罗门兄弟公司进入之后引领造富新时代的“垃圾债券”市场，管理层的好大喜功、虚伪盲目扩张、短视自私无不为这样的结果负直接责任。所罗门兄弟公司不可避免地在后续竞争中落伍了。
从呼风唤雨引领潮流到逐渐被人分割取代，顺理成章“垃圾债券”大王迈克尔米尔肯和他的德崇证券将取代成其为下一个弄潮儿，各种力量的较量在书中被展现无余。
3

所罗门兄弟公司做的是中间人的买卖，交易师负责交易买卖具体债券的决策，推销员负责推销给客户，一买一卖赚中间的差价。形式上其实很像现在的某些理财公司，什么赚钱卖什么，卖一单100万的产品提点2%-4%，动动嘴皮子，套套近乎，高谈阔论一番就可以赚到了，至于风险那是客户自己的事。所罗门兄弟公司卖的是各种债券和后来的CMO，推销员把更多的时间花在策划如何操纵客户上，而不是论证该项目本身是否可行。他们的基本假设就是，凡是能够让他们致富的，必定也是对大家有益处的。
就是这样的一群没有对社会做出多大贡献的人，却赚着最多的钱，交易厅里的那些人也许学历不高，但在洞察人类的无知方面，他们个个都是博士。在任何一个市场里，就如同在”说谎者的扑克牌“游戏中一样，总会有一个傻瓜。无疑所罗门兄弟公司的这些“精英”都是聪明人，他们擅长低卖高卖，书中介绍的一些策略和格雷厄姆的策略有相似之处，但他们也是快速死亡的制造者，只要你不够聪明就会被割韭菜，很多客户就是这样的。