财说｜MiniLED与OLED之争：来势汹汹还是昙花一现(3)

尽管OLED仍有发展空间，但资本市场上，OLED产业链公司似乎已经被“抛弃“。
目前科创板的两家OLED产业链公司瑞联新材（688550.SH）和奥来德（688378.SH）均已经破发，以生产OLED显示屏为主业的维信诺（002387.SZ）市净率仅为1.24倍，估值远低于京东方A（000725.SZ）、TCL科技这类显示企业。
OLED产业链公司被错杀了吗？
从设备端看，按目前规划，OLED投资将延续到2024年，2024年后的OLED投资力度将有两方面决定，一是MiniLED/MicroLED技术路径的成熟度，二是打印OLED技术路径的成熟度，这两种技术路径之间存在此消彼长的关系。
从材料端看，OLED中最核心的有机发光材料的国产化率较低，奥来德董事长轩景泉曾在接受采访时表示，国内在建6代线全部投产后，有机发光材料市场规模将高达300多亿元，而外资公司垄断了其中90%的份额。
奥来德和瑞联新材在2019年有机发光材料相关的收入分别仅为1.27亿元和2.29亿元。也就是说，即使未来OLED停止投资，巨大的国产替代空间仍能维持OLED材料类公司的成长。
MiniLED围城
与OLED企业“不受待见”相比，显示行业早已摩拳擦掌将资金投向了MiniLED行业。
据界面新闻统计，今年已有超8家企业发布了定增预案拟投资MiniLED行业。其中包括华灿光电（300323.SZ）、瑞丰光电（300241.SZ）、奥拓电子（002587.SZ）、雷曼光电（300162.SZ）、乾照光电（300102.SZ）、洲明科技（300232.SZ）、聚灿光电（300708.SZ）、隆利科技（300752.SZ）等。

数据来源：界面新闻研究部另一些头部的企业虽然并没有发行定增，但早已切入了MiniLED领域，甚至已经批量出货。
三安光电（600703.SH）已经批量向三星供应MiniLED芯片，京东方则计划今年第四季度量产MiniLED相关产品，TCL华星（000100.SZ）也已经有千级数量灯珠的MiniLED面板在终端产品上应用。