芬尼科技再闯IPO背后疑云(2)

报告期内，芬尼科技对该类经销商的合计销售金额分别为7221.15万元、7480.27万元、1.14亿元。
销售毛利率低于同期
从销售毛利率来看，芬尼科技对前员工经销商也有“偏爱”，均低于同期其他经销商。
2019-2021年，芬尼科技对北京中能的销售毛利率分别为33.04%、30.08%、29.89%；对山东中能的销售毛利率分别为33.24%、29.19%、26.98%；对湖南丰谊的销售毛利率分别为25.58%、25.39%、22.38%。此外，芬尼科技对前员工经销商睿晴能源、湖北芬雷能源科技有限公司等的销售毛利率也在上述水平。
综合来看，报告期内，芬尼科技对几家前员工经销商的销售毛利率分别为31.2%、28.87%、27.43%；而同期芬尼科技对其他经销商的销售毛利率则分别为39.11%、34.69%、30.82%。不难看出，芬尼科技对其他经销商的毛利率偏高。
中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新对北京商报记者表示，存在关联关系的情况下，IPO公司对关联方的销售毛利率低，这其中的合理性以及是否存在利益输送都是监管层关注的重点。
在证监会下发的反馈意见中也对这一情况进行了关注，要求芬尼科技说明对前员工经销商销售毛利率偏低的原因及合理性，公司对前员工经销商的销售政策及定价依据，是否存在为公司承担成本费用等利益输送情形；前员工经销商实现终端销售情况，是否存在为公司调节收入、压货或囤货等情形。
针对相关问题，北京商报记者向芬尼科技方面发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。
综合毛利率逐年走低
报告期内，芬尼科技的综合毛利率也在逐年走低，分别为35.21%、34%、27.4%。
高和投资管理合伙人刘盛宇对北京商报记者表示，毛利率水平能够体现公司产品的竞争力和盈利能力，如果公司毛利率持续下降，可能会对公司盈利能力带来不利影响。
对于公司毛利率走低一事，证监会在反馈意见中也要求芬尼科技按产品类别说明与同行业上市公司同类型产品毛利率比较情况，分析说明差异原因及合理性；结合产品结构、销售数量、销售单价、单位成本明细构成等相关因素，分产品分析说明销售毛利率波动的原因及合理性。
据了解，这已并非芬尼科技首次冲击A股市场，公司曾在2020年9月申报科创板，不过2021年4月撤回了发行上市申请。