国产五轴数控机床龙头：科德数控，领航国产替代(3)

高端数控机床为营收主力，关键功能部件和高档数控系统多自用。2018-2022 年 H1，公 司高端数控机床占主营业务收入比重的 92.79%，91.10%，86.69%， 92.03%和 87.35%，整机 贡献绝大部分营收，自主研制的高档数控系统和关键功能部件主要用于整机配套，对外单 独销售量较小，数控系统在 2018-2020 年分别出售 11 套、20 套和 18 套，关键功能部件 在 2018-2020 年的销量分别为 264 件、780 件和 760 件。

公司区域营收结构与区域产业链相关。从地区上看，公司在 2018-2019 年的主营收入主要 来源于华东地区、华中地区和华北地区，三地区合计超 50%，2020 年华南地区和西北地区 收入贡献比例上升，主要系公司开拓了汽车和清洁能源等航空航天领域以外的客户，向广 西玉柴实现销售超 2000 万元使得下游客户区域分布更加多元。
2021 年公司主营业务收入 主要来自于华北地区、华东地区和东北地区。公司主营业务的区域分布主要与我国相关地 区工业基础较为发达、对高端数控机床的需求较大有关。 公司销模式以直销为主，经销为辅。2018-2020 年公司直销收入占比超 80%，2021-2022 年 H1 有所下降，分别为 70.17%和 71.34%，主要原因系公司业务拓展力度的加大以及五轴 联动数控机床在汽车、机械设备、模具、道具、能源、电子和学校等民用市场的广泛推广， 2021 年公司在非航空航天领域的新增订单占比超 50%。