专精特新 物联网，市占率50%，这家小而美未来确定性极高！(2)

公司是国内较早自主成功研发超声热量表的企业之一，走专精特新、物联网、国产软件等概念。
昨天公司发布了一季度业绩报告：一季度公司实现营收9971.74万元，同比增长32.4%；实现归属净利润4123.6万元，同比增长33.53%；实现扣非利润3947.49万元，同比增长54.46%。
这个业绩增长水平相比目前19倍的动态市盈率是有性价比的。
同时一季报显示，公司合同负债超2500万元，同比增长54.37%。综合来看，疫情结束后公司的生产经营情况是在好转的。
在未来逻辑上，公司有以下几点可以参考：
首先在政策层面上，节能减排以及数字化建设是大势所趋。在智慧城市、农水改造、智慧水务建设等产业政策的推动下，智能水表需求量不断上升，市场规模持续扩大，2021 年智能水表市场规模已达百亿。
其次在产品优势上，超声水表相对于传统的智能机械水表具有测量方式、始动流量等方面的技术优势，可以帮助下游水务公司提升管理水平，降低产销差，带来较大的经济效益，未来对传统智能机械表替代趋势显著。
然后在市场渗透率上，超声水表的渗透率2019年不足1%，处于渗透率初期。
有机构测算，在中性假设下到2024年超声水表的市场规模约为13亿元。
目前迈拓的市场占有率为50%左右，结合去年的营收规模看，到2024年公司的营收规模还有80%以上的增长空间。
另外，在经营质量上，一季度公司毛利率55.84%，净利率41.35%，环比去年四季度有明显改善。
同时，公司募投项目“超声计量仪表生产基地建设项目”土建工作已进入收尾阶段，目前正在进行设备安装调试。
项目投产后将会带来总计200万只新增产能，在增厚公司业绩的同时还能提升市场占有率。
整体看，随着政策推动以及公司规模效应下成本下降，后市产品的竞争优势会越来越明显，市场占有率也会越来越高。