期货套利策略有哪些？“巴洛克式”期货套利策略，快来了解一下！(2)

什么是巴洛克式的期货套利策略？
我们都知道古典主义音乐突出主调，保持节奏严谨的单旋律为主，这就好像趋势跟踪策略中的交易信号一般是在单个期货标的上产生；而巴洛克音乐的特点则是节奏跳跃采用多旋律的复调来表达情感。就像期货套利策略一般是在两个期货的配对上产生交易信号，每个交易信号所使用的两个（或者多个）期货合约基本是多空等权重的，这就是为什么我们把它称之为巴洛克式的复调投资策略。

因此，期货套利策略的两个重要步骤就是： 1.构建套利配对；2.在套利对上产生套利信号。
期货套利策略的两大步骤
01、构建套利配对
在这个维度上可以划分出来不同的套利类型：
跨期套利
如果配对的两端是同一个品种不同到期日的期货合约，比如都是铁矿石期货，在九月与十二月合约上进行多空配对交易，我们就称之为跨期套利。
跨市场套利
如果是同一个品种在不同市场交易的合约，比如沪铜和伦铜，那我们交易的就是不同地区的价差波动，我们就称之为跨市场套利。
跨品种套利
如果是不同品种合约之间的配对交易，我们就称之为跨品种套利。
虽然是不同品种，但是我们通常会选择有内生相关性的品种，比如同为食用油的豆油和菜油，他们的价格会长期存在相关性。在构建好套利对之后，当然也可以对数据做一些处理，比如对价格的时间序列进行求导、积分、回归等复杂操作，来为下一步的信号产生做准备。
02、运用统计规律产生套利信号
在这个过程中，我们刻画的是“均值回归”的概率，即两个配对期货合约价格的“分久必合，合久必分”的运行规律。
比如跨期套利中，同一品种两个不同到期日的合约之间的价差会受到存储成本/carry收益的影响而存在一个理论中枢值，我们可以用量价、升贴水、库存仓单、产业链数据等信息建模来给出这个中枢值的合理范围，实际价差会围绕理论中枢值在一定的经济意义支撑的范围内持续波动。