锂行业专题报告：雅保的全球锂业版图，对于中国锂产业的启示(22)

此外，雅保公告已开发出一项提升回收率的卤水提锂新工艺，可以在不扩大盐湖卤水抽取量 的前提下提高碳酸锂的产出（现有工艺的锂资源回收率通常在 28%-50%波动） 。未来若进行 资金投入、全面部署上线，智利 La Negra配套碳酸锂工厂的总产能有望进一步扩大至 14.5 万吨/年，直至2043年与智利政府机构 CORFO签署的提锂协议到期。

中国、澳洲矿石系锂盐厂：主要的电池级氢氧化锂供应基地
江西雅保锂业的锂盐产能位于江西分宜和四川眉山两地，主要利用泰利森所产的锂精矿生产 电池级氢氧化锂产品，合计具备氢氧化锂产能 3.5-4 万吨/年，其中江西产能 3-3.5 万吨/年， 四川产能5000吨/年。江西雅保锂业的前身是江锂新材料（尼科国润），曾经是中国本土的一 家生产氢氧化锂的标杆性企业，但陷入财务困境，于 2016 年被雅保公司收购整合，目前江 西雅保锂业已经成为雅保在全球范围内最主要的高品质电池级氢氧化锂生产基地，供应日本、 韩国以及中国本土的锂电客户。
我们认为，虽然 2016 年雅保收购江锂新材料的金额并不大，但却是一次具备高度战略意义 的、成功的外延并购。“西澳锂矿 中国锂盐厂”无论在资本开支、生产经营，还是在产品品 质等方面都是全球最高效、最成熟的资产组合。雅保在收购江锂后，将泰利森锂矿与中国锂 盐厂相配套，结合资源优势与加工工艺优势，高效的构建起大规模、高品质、低成本的电池 级氢氧化锂供应体系，成为了全球电池级氢氧化锂产品的主导力量。
与此同时，西澳 Kemerton 氢氧化锂生产基地是雅保为构建多元化供应、响应西澳发展锂产 业链而新投资建设的大规模锂盐厂。位于西澳港口班伯里东北面约 17公里处的“Kemerton 战略工业园区”，从泰利森-格林布什锂矿可将 6%品位的锂精矿便利的运输至此。Kemerton 一期设计年产 5 万吨电池级氢氧化锂（资本投入 12 亿美元），分为两条 2.5 万吨的生产线， 原计划2021年分段试车投产（但因疫情影响将较大幅度延期） ，未来远期规划年产能达到 10 万吨。在完成 Wodgina 锂矿的收购交易后，雅保公司控股 Kemerton 工厂 60%股权，MRL 公司参股40%，未来工厂将转交给双方合资平台 MARBLE Lithium 来运营。