“稳定”神话破灭，复盘一天蒸发2000亿美元的币圈灾难

来源：观网财经
作者： 贺喜格
上周虚拟货币LUNA与UST暴雷，搅动了整个虚拟货币市场。数据显示，5月12日全球虚拟货币总市值波动下跌，最大下跌幅度超2000亿美元。暴雷事件的影响也持续至今，有投资者难以忍受LUNA带来的损失，扬言要自杀；有国家因缺少相关法律依据而不便就暴雷事件直接调查；各国监管机构受到此次事件的警醒，考虑更加严厉的监管。
相反，此前中国监管部门对虚拟货币交易的严监管措施，保护了境内投资者免于这次暴雷事件的影响。不久前查理·芒格曾说，中国已经禁止了比特币，而我们还在就比特币反复争论，与中国相比，我们显得很愚蠢。
一天之内蒸发超2000亿美元
虚拟货币LUNA闪崩搅动整个币圈。仅仅4天时间，从60多美元的价格一路下跌至近乎归零。前一天下跌99％，紧接着第二天还能再跌99％，此情此景，让见惯了风雨的币圈投资者也惊掉了下巴。
与LUNA高度相关的UST情形也同样惨烈，这个价格本应锚定在1美元的稳定币严重脱钩，如今CoinMarketCap上的报价仅为0.095美元。

LUNA价格走势
LUNA在虚拟货币市场有着举足轻重的地位，其市值在虚拟货币市场长期处于前十的位置。今年4月时曾达到119美元的高点，市场一度超过410亿美元。
UST又称TerraUSD，此次下跌前曾是虚拟货币市场第三大稳定币。它通过与价格浮动的LUNA形成一种保持供需平衡的套利机制，从而将其价格锚定在1美元。
当UST价格高于1美元时，用户可以通过燃烧价值1美元的LUNA来铸造1UST；当UST小于1美元的时候，用户可以销毁1UST，赎回1美元的LUNA。这套机制通常情况下都能维持UST与美元的价格稳定，而用户亦可以通过这种机制获得额外收益。
但当UST的信用受损时，这套机制反而成为二者的“催命符”。起先，5月8日时有多笔巨额抛售UST的交易，导致其价格与美元脱钩，而脱钩事件使得恐慌情绪在UST和LUNA的持有者当中快速蔓延，最终市场情绪持续恶化，Luna 出现大规模清算，UST 抛压增加，终于陷入“死亡螺旋”。