IPO｜经纬天地：千亿级赛道有何隐患？(6)

6.媒体已发布的质疑点
业务依赖少数客户
电信网络支援以及信息及通信技术集成服务行业呈现“水大鱼小”格局，以经纬天地为代表的行业“小兄弟”，业务发展过程中出现依赖少数客户的情况。
经纬天地在招股书中披露，公司的客户主要包括电信营运商；电信网络及电信设备制造商；电信网络及技术服务供应商及总承包商等。2019财年至2021财年，公司共拥有分别61名、65名及81名客户，其主要营业地点均位于中国。上述期间，公司来自五大客户的收益约为1.26亿元、1.16亿元及1.23亿元，分别占总收益约70.1%、59.6%及61.0%，最大客户占同年总收益分别约26.5%、21.2%及24.0%。
经纬天地在招股书中表示，除就常规电信网络优化服务及电信网络基础设施，维护服务与客户订立的定期协议外，公司并无与主要客户订立任何长期服务协议。由于该等客户一般并无义务与公司保持进一步业务关系，故无法保证主要客户将继续以相同程度或任何方式使用公司的服务。因此，若客户旗下业务出现任何不利发展或任何其他原因导致公司与主要客户的业务关系恶化或终止，则公司的业务、财务状况、经营业绩及前景可能蒙受重大不利影响。
经纬天地正面临合约资产减值及贸易应收款项无法收回的风险。公司合约资产指其业务已完成但未开票工程收取代价的权利。2021年公司合约资产达到7426.6万元，合约资产减值拨备为150.8万元；贸易应收款项为3194.1万元，贸易应收款项减值拨备为44.2万元。

为改善对少数客户依赖，经纬天地有较为清晰地发展规划，公司在招股书中表示，其业务目标涵盖四个方面，包括：加强财政实力，以承接更多更大规模的ICT集成项目；通过研发提高服务能力、质量及产品；扩大旗下电信网络相关软件的目标用户群；及增强探索及争取新商机的能力。