爆款!高分图书《企业融资:从天使投资到IPO》,幽默有趣令人叹为观止!(2)

2023-05-02 来源:飞速影视
在美国证券交易所上市,企业需要满足以下条件,如表10-7所示。
在美国证券交易所上市的中国企业有8家,分别是博迪森生化、美东生物、东方信联、北京科兴生物、天狮生物、沈阳爱生制药、海南金盘和新隆亚洲。其中,博迪森和美东生物的表现尤其好。以博迪森为例,其股价始终保持在17美元之上,市盈率在38倍左右。
为什么中国内地公司也热衷于到美国上市呢?除了公司在内地上市具有的融资、股权增值、规范公司经营发展、强化公司社会责任等好处,到美国上市还有其他特殊意义。
第一,赴美上市使得公司的价值证券化,有利于股东计算自己的财富。当然,企业不上市的情况下,股东也能根据公司的净资产数量计算出自己拥有的股权价值。但是如果没有人愿意购买,股东就无法退出变现。即便公司在国内上市,由于公司大股东持有的股票与上市流通股的价值不同,转让方式也受到很多限制,因此,大股东很难计算出自己拥有的财富。在美国上市则不一样,美国的资本市场不区分流通股与非流通股。上市后,大股东只要根据股票交易价格乘以持有的股数,就能计算出自己财富的价值。如果大股东想要退出变现,只需要委托证券交易商即可卖出。
2016年8月,马云启动了一项股票出售计划,即自2016年9月起的12个月内沽售阿里巴巴990万股股票,约为马云持有阿里巴巴股份的5%。按照2016年11月1日的收盘价101.15美元计算,马云即将沽售的990万股股票价值超过10亿美元。马云表示,此次股票出售计划的目的是履行公益捐款的承诺及更好地管理财富。
第二,美国上市标准公开明确,操作有章可循。我国公司上市发行采用的是核准制,而美国资本市场采用的是注册制。公开、明确的上市标准为拟上市公司提供了依据。公司只要找到合格的保荐机构以及合适的中介机构完成审计、法律等工作,企业就可以成功发行股票。
第三,在美国上市花费的成本低,通过时间短。在国内主板上市的时间最少也要三年,而直接到美国上市的时间一般为9~12个月。另外,国内上市花费的中介机构费用远远高于在美国上市的中介机构费用,有利于公司降低融资成本。
受经济一体化、金融全球化以及中国公司国际化战略推进的影响,越来越多的中国公司选择到美国上市。另外,A N、A H等多地上市的现象也不再罕见。当然,前提是公司发展到一定规模,可以有效进行投资人关系管理。
10.2.3S股:注册在内地,上市在新加坡
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