景顺长城张靖：行业配置漂移投资风格成迷拐点猎手难成点金胜手

《金证研》南方资本中心 泊楠/作者
基本结论
一、量化经理转做主动管理，现任基金近一年涨幅不及同类平均
基金经理张靖：具有10年以上基金管理经验，于2014年5月加入景顺长城基金管理有限公司（以下简称“景顺长城”），自2014年10月起担任股票投资部基金经理。自2011年以来，张靖先后管理的基金有4只。
2011年5月至2014年1月、2012年12月至2014年1月，张靖分别任摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金（以下简称“大摩多因子策略混合”）和摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金（以下简称“大摩量化配置混合A”）两只量化基金的基金经理。其中，大摩量化配置混合A在张靖任职期间的收益率为2.1%，远不如同类基金为23.67%的收益率。
2014年10月25日，张靖接管景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“景顺长城策略精选灵活配置混合”），近一年来，2021年10月13日至2022年10月12日，景顺长城策略精选灵活配置混合的跌幅为-21.11%，大幅跑输同类基金仅为-10.73%的跌幅；今年以来，截至10月12日，该基金的业绩表现均差于其业绩比较基准，与其“在有效控制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益”的投资目标相去甚远。
二、历史任职产品一蹶不振，投资理念“变幻无常”新发基金难掩包装之嫌
任职时量化基金业绩一般，离任后基金年内收益率告负。2011年至2014年，张靖相继任大摩多因子策略混合和大摩量化配置混合A两只量化基金的基金经理，两只基金于张靖在任期间表现平淡，收益率分别为2.1%和7.6%。今年以来，截至10月12日，两只基金的收益率均告负，分别为-21.69%和-24.53%。
关注板块后却说“不选赛道”，投资风格成迷。2011年，张靖任量化基金的基金经理后，认为量化投资是必然趋势，欲将量化投资进行到底，但于2014年离任量化基金，转做主动管理；2021年5月，建议关注周期、新能源以及制造业三大板块，不到半年后却“很少注重赛道”，随后其投资理念却又“不选赛道、不选风格”了。