张坤2022年一季报：在投资中，大脑如何“诱骗”你产生错觉

张坤的一季报如期公布了，相比较去年四季度，还是降低了一点腾讯仓位，茅台上升至第一大持仓，平安银行掉出前十，新进美团。张坤仍然在强调自由现金流的重要性。

蓝筹精选的规模从676亿缩减至556亿。申购赎回基本平衡（总份额基本不变），规模变动源于净值下跌：

以下节选自易方达蓝筹精选2022年一季报：
2022年一季度，A 股市场震荡下跌，沪深300指数下跌14.53%，上证指数下跌10.65%，创业板指数下跌19.96%。香港市场同样下跌，恒生指数下跌 5.99%， 恒生中国企业指数下跌 8.63%。一季度，随着地产销售转弱，经济面临一定的下行压力，流动性开始逐步放松。股票市场方面，一季度分化明显，煤炭、地产、银行等行业表现较好，而电子、军工、汽车等行业表现相对落后。
本基金在一季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了科技等行 业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、 行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
一季度，本基金净值出现了较明显的下跌，这让不少持有人感到了焦虑，我也有同样的感受。我想，焦虑可能不仅来自于已经实现的下跌，更来自对未来继续下跌的担忧。毕竟大脑天生就会感知趋势，即使其并不存在。如果某个股票连续上涨了三天，人们就会自动预感第四天上涨，如果第四天这只股票真的上涨了，多巴胺就会释放，人们就会有满足感。而且，预期好事和坏事的感觉，往往要比实际经历它们更为强烈。当想象可能发生的痛苦事情时，那种感觉丝毫不亚于真正的痛苦。