私募学院第56课：实情曝光！“独角兽股权投资”的黑幕到底有多深？(2)

新三板老股转让
新三板被称为中国的纳斯达克，也是A股IPO最大的企业池，更是PE、VC们的淘金地。但是了解新三板的人都知道，新三板圈子里的老股转让一直是一个热门的话题。
由于新三板挂牌公司存在着转板IPO的可能，因此能够投资“老股”，就类似于人们口中的原始股，一旦所投公司IPO，将会带来巨额财富。
正常情况下，在老股转让市场中，中介会通过各种渠道寻找新三板的投资者，并向他们推荐有股权转让需求的新三板挂牌公司股东，安排双方对接交易，并从中赚取高额收益。也有的中介低价从公司原始股东处购得股权，然后包装之后，高价卖给投资者赚差价。
对投资者来说，老股转让的方式可以降低其投资成本，因为老股的估值会参考最近一轮融资的估值，但老股转让的价格往往会在此估值的基础上打折扣，理由则是流动性差以及处于强势地位的买方在定价权上更有话语权。
但市场上一些不法分子会打出原始股的旗号，找来非新三板合格投资者，为其“垫资开户”，然后高价将股票卖给他们，等投资者发现被套牢时，只好自认倒霉。
新三板对于投资者资格有明确规定：
1、需要2年以上证券投资经验（以投资者本人名下账户在全国中小企业股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日为投资经验的起算时点），或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景。
2、投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

来源：网络
还有的非法中介公开发布“老股投资广告”，但仔细一查你就会发现，江苏中旗挂牌新三板后从未有过任何交易，怎么可能80万变600万然后套现呢？
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香港的基石投资
基石投资在香港上市公司中比较常见，类似于内地的机构投资者。基石投资者是指企业IPO时在公募之前作为战略投资者申购公司股票的机构投资者，主要是以银行、保险公司、对冲基金、主权财富基金、养老金等为主的大型机构投资者、大型企业集团以及知名富豪或其所属企业。