社交行业深度研究：陌生人社交，走过寒冬，新的机会在哪里？(20)

Bumble App ARPU 较高，21 年付费用户占比过半。2018 至 2021 年，公司 ARPU 从 15.37 美元提升至 21.68 美元，其中 Bumble App ARPU 最高，近四年分别为 23.57 美元、26.84 美元、26.30 美元和 29.61 美元；而 Badoo App 及其他相比之下 ARPU 较低，近四年稳定在 13 美元左右。从付费用户来看，2018 年公司付费用户为 189 万 人，截至 2021 年，总付费用户已达 289 万人，增长速度较快。其中，Bumble App 付费用户增长最快，2018 年 Bumble App 总付费用户仅为 57 万人，占比 30.33%；2019 年已增至 86 万人，同比增长 49.03%，占比 41.72%；
2020 年达到 114 万，同增 33.49%，占比 45.58%；2021 年，付费用户规模已经达到 150 万人，同比增长 31.32%， 占比 51.83%，首次超过 Badoo App 及其他。
Bumble MAU 持续快速扩大，Z 世代用户渗透率有望提升。Bumble MAU 上升趋势明显，2015 年 10 月公司 MAU 仅有 23 万人，截至 2022 年 3 月，平台的 MAU 规模超 1689 万，其中安卓端 MAU 为 1068 万，苹果端 MAU 为 621 万。MAU 的快速增长体现了其保护女性、女性主导政策的正确性。我们认为随 着 Bumble 持续推进内容社区建设和社交能力建设，相比陌陌、探探等平台，Bumble 平台有望吸引更多的 Z 世 代用户。

四、国内市场：监管严格，出海可期

国内的陌生人社交市场走过高光，也经历寒冬。相较于欧美市场来说，面临更加严格的监管。从 2015 年开 始，随着行业中违法信息滋生、未成年群体沉迷、安全性不足等乱象出现，行业迎来市场强劲的监管，仅 2019 年，网信办多次约谈并下架比邻、聊聊、探探等陌生人社交应用，陌生人社交软件的商业模式遭受到了极大的 考验。我们认为，目前国内整个行业虽然发展趋稳，但依然会面临严格的政策监管。