茅台镇风云：酱酒发“疯”，资本十面埋伏(3)

拥挤的酱酒赛道
资本密集进入酱酒赛道，皆为利来。
酱酒行业市场规模，从2010年的353亿元增至2020年的1550亿元，复合增长率高达16%；酱酒以8%的产能占比，贡献了国内白酒26.56%的销售额以及近40%的利润。
2020年，全国酱酒产量约60万吨。其中，包括茅台镇在内的仁怀产区总产能近30万吨，习水产区产能11万吨。
斑马消费注意到，自2017年左右，酱酒企业逐步启动扩能增产措施，主要以名酒、头部企业为主，这必须有雄厚资本去支撑。
酱酒的特殊生产工艺，使得当年产量取决于5年前的基酒产量。所以，基酒产能的提升，是酱酒企业扩张的关键。
在酱酒第一阵营里，贵州茅台对产能的需求既强烈又谨慎。
2020年报披露，茅台酒实际产能已超设计产能。去年，茅台酒制酒车间设计年产能42560吨，实际年产能50235.17吨。另外，系列酒制酒车间年产能25260吨，实际年产能24925.37吨。
公司披露，茅台酒制酒新车间已于去年10月投产，预计每年实际新增茅台酒产能5200吨。今年，茅台酒将释放产能5.6万吨。

除对大单品茅台酒扩能，公司对增速较快的系列酒愈发重视。2019年，贵州茅台斥资83.8亿元，用于酱香系列酒3万吨技改工程项目。项目建成后，公司将每年新增酱香系列酒基酒产能3万吨。
贵州茅台是中国白酒行业的标杆，这样的产能依然难满足市场需求，茅台酒的供需难题依然存在。
相比贵州茅台的谨慎，其他茅台镇酒企对产能的扩张相当奔放。
2019年，仁怀市重大项目名单里涉及白酒技改、扩产项目多达30个。其中，劲牌酱酒5000吨、国服酒业4000吨、国台酒业6500吨等。
在“十四五”期间，天士力计划追加30亿元用于技改和扩产，争取将国台酒业年产能提高至2万吨；贵州安酒在赤水河谷地带的习水县投建年产3万吨大曲坤沙、6万吨优质大曲产能。