陈宇：医药反转，遍地黄金；2900点是一次缘分，唯一能做的就是决战(3)

其次，自今年起，中国正式进入一个蔚为壮观的全球唯一的黄金老人潮。
60后和70后可以说是历史上，包括中国5000年历史上，包括整个人类历史上从来没有出现过的最富有、最集中的3亿富有老人。老人潮现在的到来给医疗卫生行业的需求端，再叠加过去三年老人们、病患们被压制的需求，将在明年集中爆发。我认为集中爆发可能会导致需求端至少有两倍以上的增长。
因此我们看到医疗器械服务龙头在需求端，明年他们的EPS会出现爆发式的增长。虽然现在并没有看到，但即将到来，所以我认为需求端将出现两倍甚至三倍的增长。

供给端政策稳态向好，药企过去5年投资开花结果

第二，在供给端，过去4年压制医疗卫生、医药板块估值的主要原因是供给端集中采购对价格的压制。
过去4年以来，上市公司中主要医药和器械公司的主要产品，已经能集采者尽集采，政策的影响进入到稳态，并且由于创新药列入我们国家创新发展下一个5年计划的核心产业之一，大概率会在下一步的集采当中受到优待。
因此我们可以展望在供给端，由于集采所导致的估值扰动和收入销售的扰动已经进入了稳态并且向好，所以这是一个非常厉害的事。
第三，经过过去几年医疗政策上的改变，促进上市公司和一级市场对创新药和创新医疗方向上进行了饱和的、数以百亿计的投资，这些投资在过去的4~5年里已经渐渐的要开花结果。
因此大概率在明年，实际上从今年起，我们陆续看到很多具有全球领先意义的创新药，以及一部分具有全区领先水平的器械，已经开始崭露头角，陆续上市，使得一部分A股创新药和器材企业具备比较强劲的成长能力、向上潜能，这我们称之为三合一——天时地利人和。

底部医药公司极其便宜，遍地黄金

需求端有2~3倍的爆炸式增长，供给端医药集采政策稳态向好，企业端阿尔法创新药和器械陆续爆发式的增长，使医药企业，无论在收入端、EPS端，还是整个成长性上都具备了非常强烈的向上动能。
用一句稍显晦涩的话来表述当下的医药市场，就是目前的二级市场对于巨大的需求变化、政策的边际改变以及企业未来的高成长性，没有给予恰当的估值体现，这就是所谓的预期差、估值差。
如果不出意外，我认为医药生物指数，特别是生物医药指数以及创新药指数，已经进入强烈的反转周期，预期在未来2~3年内创新高。这是我们对医药反转的一个决定性判断，也是全网第一、唯一。