陈宇：医药反转，遍地黄金；2900点是一次缘分，唯一能做的就是决战(4)

今天具有非常好的历史契机，底部医药公司极其便宜，成长性需求的爆发未被充分的估值和表达，因此现在可以说是遍地黄金，虽然市场又出现了比较大的调整，但是申万医药指数实际上涨易跌难，再次印证我们对生物医药板块全面反转的基本判断。

人口、宏观、科技三大变化使股市与过去决裂

第二个问题是接下来股市会怎么样？
我们必须要意识到世界永远在进步、在变化，今天的股市与过去相比出现了决裂。现在股市环境、背景所发生的决定性变化表现在三个方面。
第一个方面的变化是人口的变化。
自1962年到1972年的这3亿婴儿潮，在过去30年里扮演了人口红利的角色，扮演了低端制造业劳动力充分的角色，扮演了民工潮的角色。
今天这些人退休了，我们不再具有低端制造业的人口红利优势。这些优势被越南、东南亚、印度拿去了，但我们具有受过大学本专科教育工程师红利的优势。自现在起到未来10~15年间，中国将新增和净增7,000万工程师，意味着全球最大的工程师群体出现。
对于3亿的黄金老人潮，人口红利的变化是对一个国家宏观经济最大的变化和扰动。我们从民工潮变成码农潮，从婴儿潮变成老人潮，整体产业竞争力属性会出现巨大变化，消费、医药两个产业也会出现巨大变化。
第二个方面是整个宏观进出口和国家之间的环境出现大的变化。
在和平与合作转向斗争与战争的大环境背景下，自2001年12月11日我国进入WTO，我们由融入全球产业链与对外出口加工贸易为主体的经济，转向以内循环为主、双轮驱动的经济，也就是从对外为主转向对内。
第三个方面的变化表现在在科技创新上，以互联网，主要是信息革命，包括移动通信、移动互联网的出现推动一系列围绕着互联网展开的创新，转向新一代新能源、人工智能、生物技术，即新的科技创新方向和引领点也不同。
既然出现了这么多不同，相当于从轮船跳到了火车上。已经换了交通工具，换了背景了，航行方向也不同，就不能再刻舟求剑。比如当进入老人潮，大家都退休了，继续喝高度烈性白酒的人越来越少，白酒公司的估值就要降低。
相反，如果你病了，在退休后老人更注重健康，需要更多的医疗费用。一个人60岁以后的医疗健康卫生费用是他终生的80%，这时大量的医药健康费用的支出使得对医药板块的估值提升。
所以经济是周期波动，潮起潮落，长江滚滚东逝水，浪花淘尽英雄。