这群中国卖家，决定“冲出亚马逊”(6)

谢恩治说，随着信息差缩小，客户对价格越来越敏感，贸易型商家也需要建立自己的品牌、开发和专利保护等护城河。除了SHEIN，安克创新也是跨境电商行业品牌化的成功突围者之一。不过，不少行业人士认为，安克品牌化之路难以复制，有独特性。安克以普通批发外贸起步，逐渐转型研发和销售。相比于营销投入，安克在研发上更为突出。根据研报，2022年1~9月，安克创新研发投入为6.99亿元，较上一年同期增长40.10％。
资本市场也在倒逼卖家品牌化转型。跨境电商并购机构FBAFlipper创始人Neo告诉《中国新闻周刊》，他在2020年将自己创业两年的亚马逊店铺卖出了一个好价钱。他在创业之初就定下了经营策略：追求高利润率但不追求销量。出售公司时，店铺仅有10个SKU，但每年营业额能达到500万美元，欧洲市场扣除税金利润能达到30％。正因店铺良好的经营状态，他成为第一批实现店铺被收购的亚马逊商家，并开始从事并购行业。
过去两年，Neo在撮合并购交易的过程中发现，资方倾向于收购生命周期长、复购率高的店铺，铺货型卖家、商品缺乏特点、账户被亚马逊警告、产品评价在4星以下、利润持续下滑的卖家基本不符合收购条件。
热钱“降温”
从2022年三季度开始，Neo开始感受到资本市场的紧张。由于美联储不断加息，资方更为谨慎。去年，亚马逊跨境电商并购的标准有所提高。“2020年，我们还经常看100万美元以下的项目，去年开始，资方主要关注300万或500万美元以上的项目。”
项目估值也在下降。2021年，Neo做得最高的项目，交易倍数能达到6.1倍，到2022年，降到了3倍左右。“今年可能还是比较淡的年份，如果美联储降息，资金回笼，行业才会逐渐回归。”
在一级市场，融资也经历了转向。指数资本在2021年撮合了跨境电商行业里最大一笔融资，融资额达7.2亿美元。根据指数资本统计，2021年，跨境电商品牌类公司融资交易中，不少企业的估值水平都超过销售额5倍，非头部企业的估值水平也基本超过3倍。
“当时估值溢价过高，市场处在严重的供不应求的状态。”段若畅说，在2019年开始的跨境电商红利期，行业快速发展，很多热钱涌入市场。SHEIN、安克创新等品牌的出圈，也吸引了投资人目光转向跨境电商。
对于投资机构来说，在行业高速发展期，要看跨境电商的项目是非常内卷的。一名投资人表示，2020年，一家做消费品牌的跨境企业，在市场上宣布只见最顶尖的5家投资机构，还引起投资人到办公室“堵门”。