「张斌朱鹤张佳佳钟益」近年来我国经济增速下行的底层逻辑(12)

数据来源：ETD、PWT，作者计算。
图7 第三产业劳动生产率增速

数据来源：ETD、PWT，作者计算。
五、五点启示
通过以上对中国经济增速和劳动生产率增速的讨论以及国际比较，能得出以下几点启示。
1，经济赶超初期，多重力量促成高增长。一是结构效应，经济活动从农业向工业和服务业的转移带动加总劳动生产率的提升。二是收敛效应，特别是农业、工业和建筑业相对高收入国家生产率差距大，且可以通过学习前沿国家的技术和管理经验，借助大量物质资本积累和规模经济效应，实现这些行业的劳动生产率快速提升；三是人口红利。在较多赶超成功经济体的发展初期，人口快速增长且人口年龄结构处于有利条件，这也有利于GDP增速提升。
2，随着收入水平提升，经济增速放缓是规律性现象。随着人均收入水平增长，经济活动从农业向工业和服务业的转移大幅放缓，结构效应对经济增速贡献下降；农业、工业和建筑业生产率相对前沿经济体的差距显著收窄，特别是在这些行业高投资时期过去以后，劳动生产率增速随之显著放缓，收敛效应对经济增速的贡献也在下降。
3，中国经济增速下行的原因与高收入经济体类似。中国经济增速下行可以分解为人口因素和就业因素所带来的经济增速下行和劳动生产率增速下行，而后者是主因。劳动生产率增速下行来自于两个方面，一是中国在农业、工业和建筑业（相对于前沿经济体的生产率差距较大，可以通过学习前沿经济体的技术和管理经验，以大量的投资和规模效应实现劳动生产率快速提升）跨过了发展高峰期，中国相对前沿经济体的学习空间收窄且学习难度上升，劳动生产率提升放缓，这解释了中国劳动生产率减速的七成。二是经济活动从农业向工业和服务业转移放缓，再加上经济活动从工业向服务业的转移，即便是在各部门劳动生产率增速没有变化的情况下，也会带来加总劳动生产率的下降。这解释了中国劳动生产率增速下行的三成。
4，中国经济的赶超进程没有脱轨。从日、韩、中国台湾和部分欧洲经济体的经验来看，中国经济的赶超进程没有脱轨。尽管中国经历了持续的劳动生产率增速下降，目前的劳动生产率增速与日、韩、中国台湾和部分欧洲经济体在相似绝对收入/相对收入水平时期相比，仍处于类似水平。