自研中台崛起，能科科技：聚焦智能制造，三大业务单元驱动发展(5)

1.5 财务分析：费率整体稳定，回款能力提升
费用率整体较稳定。2019年费用率同比下降7pct主要是因并表上海联宏，营收增长88%而费用增长远低于营收导致。2020年来费用率整体呈现缓慢上升趋势，主要是因公司加大自研产品投入导致，其中研发费用率在20-21 年因定增投资中台项目有所提升，当前自研产品开发已基本完成，预计研发投入将有所下降；销售费用率22年来同比有所提升（22H1同比增加2pct，22Q3同比增加1.6pct），主要是因自研产品和民用市场开拓导致，预计未来三年公司销售力度将继续加强；管理费用率的增加主要也是因开拓市场带来的人工费用增加导致。
注重研发投入，不断引进研发人才。近5年来，能科科技的研发人员从131人迅速扩张至723人，研发人员占公司全体员工从28.6%增加至69.99%，这将继续为提供最先进的智能制造系统解决方案奠定基础。
回款能力改善。同时公司的回款能力显著改善，应收账款相对于营业收入比例自174%下降至74%，同时账龄一年以上的应收账款比例下降，应收账款质量提高。

1.6 对比同行，公司盈利能力和人效水平突出
将公司与业务水平相近的工业软件企业赛意信息和鼎捷软件进行对比，发现公司在盈利能力和人效水平方面均超出可比公司：

2 行业情况分析

2.1 智能制造：基于先进制造技术和新一代信息技术的先进生产方式
智能制造是基于先进制造技术与新一代信息技术深度融合，贯穿于设计、生产、管理、服务等产品全生命周期，具有自感知、自决策、自执行、自适应、自学习等特征，旨在提高制造业质量、效率效益和柔性的先进生产方式。