透彻！耗时1月，2万字深扒散户大战华尔街真相（GME事件全记录）(4)

做空的历史最早可以追溯到1609年荷兰的阿姆斯特丹交易所，一直贯穿整个金融市场的发展史，不过一直以来，空头的名声都不大好，比如1929年的大萧条、08年的金融危机，做空者都被视为罪魁祸首，害群之马，还有索罗斯当年做空泰铢引发了亚洲的金融风暴。在国内最知名的做空者就是当年引发亚洲金融风暴的那位——金融大鳄索罗斯。
正是由于EH的帖子，GME的话题成为贴吧的“热点”之一，贴吧的部分用户认为游戏驿站被严重沽空，并开始向做空者开战，第二天GME股价就被拉到6.47美元，然而空头们也没闲着，一直到7月，游戏驿站股价又被打回到4美元。而此时的空头仓位（Short of Float）竟然已经超过了100%，也就是说有1倍多的流通股股票都被空头借去卖空了。

这里便涉及到两个问题，第一个是总共就100%的股票，怎么会出现超过100%的空头仓位？
有两种方法可以达到。一种方法是裸卖空（naked short），可以直接在市场上直接出售根本不存在的股票，只要能在交割日期前买入股票平仓就行，虽然美国证监会(SEC)在08年的金融危机后永久禁止了裸卖空，但据说通过做市商也可以做到这种效果，做市商为了保持流动性，可以先“出售”某个公司的股票，之后再去“借”，而这个出售到确实借到真实股票之前的时限最大可以有23天。注意这里是做市商而不是券商，两个概念不一样，后边会详细讲到。
国内也有过裸卖空的案例，就是95年著名的“327国债期货事件”，管金生的万国证券在最后一刻砸出了远远超过期货品种本身市值的空单,将价格强行下压，最终自己也是锒铛入狱。
除了裸卖空，第二种是金融系统的乘数效应（multiplier），比如A把股票借给B卖空，B卖给C，D在借C手里的股票卖空给其他人，这样一手股票就被卖了2次。