透彻！耗时1月，2万字深扒散户大战华尔街真相（GME事件全记录）(6)

轧空很好理解，空头卖出去的股票是借来的，平仓时必须要买入股票归还。前边介绍过做空存在金融乘数效应，A借出股票给B卖空，B卖给C，D在借入C的股票卖空给其他人，一手股票可以被卖出多次，如果这时A要收回借出的股票，就会找B，B找C，C找 D，D找其他人，这样一手股票也会被买入多次。

此外，GME的盘子本来就不大，7月的时候总市值只有2亿，一旦越来越多的人看好GME持有股票并锁仓，就会让可购买的股票份额变得稀缺，但空头的仓位已经达到了整个流通股份的100%还多。
随着股价的上涨，空头们要么继续追加保证金并持续支付借券利息，要么止损平仓。一旦在这条链条上有空头认输立场，就会购买股票，并将压力传导到链条上的其他空头，这又会导致股价的进一步上涨，这样就形成了一个空杀空的局面，空头们争相平仓，股价也就形成了一个正向循环。
上一次金融圈最著名的轧空事件还是08年的保时捷收购大众案。保时捷当时通过直接持股和隐蔽的期权方式控制了大部分股票，导致市场上能够流动的股票只剩下5.8%，然而空头的仓位却高达13%，轧空效应让大众股价在两天内便从200欧元飙升到1000欧元，市值一度超越中石油、微软成为了当时最大的上市公司。
空头们至少亏损几十亿，这种极端的轧空还差点导致整个市场停摆，最后还是法兰克福交易所出面，把保时捷和无法平仓的机构叫到一起协商，由保时捷主动放出5%的股票让空头平仓，大众股票的交易才得以恢复正常，这就是轧空的威力。