小心，又一只巨大的黑天鹅(2)

2013年3月，刚就任行长的黑田东彦，就把已有的宽松政策再推进一步，要“超越时空、突破历史、史无前例”，还专门起了个日本特色的名字：异次元量化宽松。

在“异次元量化宽松”的指导下，日本央行不仅亲自下场购买国债，还直接购买股票、公司债券、指数基金ETF、房地产投资信托基金等各种高风险资产，快速推升资产负债表。
坚信“货币政策没有止境”的黑田东彦曾立下flag，要在两年时间里，实现2%通胀的目标，摆脱长期困扰日本经济的通货紧缩。
但是，深陷低欲望、老龄化、萧条的日本社会，并不给他面子。
着急的黑田东彦把政策再向前推了一步：2016年，日本央行历史上首次实施负利率政策。
为了疯狂放水撒钱，黑田东彦又打出全球首例“王炸”政策，系统性的将长期国债利率控制在零附近。
但是整个日本经济并不太吃这一套，通胀率仍在1%左右徘徊。以至于黑田东彦在首个5年任期中，连续6次推迟通胀目标期限。
进入第二个任期，黑田东彦仍然坚持印钱、压利率的宽松政策，但日本的通胀水平仍持续低迷。
与长期宽松政策相伴随的，是日本央行突破常规的现状。
目前，日本央行的资产负债表规模已经达到734万亿日元（约为5.49万亿美元），占2022年日本GDP规模超过130%，为全球的最高水平。

日本政府的债务总额已超过日本GDP的260%，同样高居全球首位。
目前，按日本央行所持日本国债市值计算，已超过发行余额的50%，这一比例在10年前只有11%。