渠道拓展叠加产能提升，罗莱生活：家纺龙头，高质量增长可期待

（报告出品方/分析师：开源证券 吕明 周嘉乐）

1、罗莱生活：品牌矩阵布局完善，家纺龙头稳健增长

多品牌矩阵布局完善，家纺龙头地位稳固。罗莱生活于1992年成立，集研发、设计、生产、销售于一体，聚焦以床上用品为主的家用纺织品业务，是中国家纺行业龙头企业。

罗莱生活拥有罗莱、罗莱儿童、乐蜗、廊湾等自有品牌；收购莱克星顿、内野、恐龙等品牌；并代理 ZUCCHI、BASSETTI 等全球知名品牌，逐步构建完善的品牌矩阵，实现对大众、中端、高端消费市场的全覆盖，满足多人群、多场景、多渠道的消费需求，连续十七年稳居国内床上用品行业市占率第一。

1.1、发展历程：持续深耕家纺行业，构建大家纺小家居品牌矩阵
初创阶段（1992-2008年）：率先采用加盟模式，蝉联家纺品类市占第一。
1992年，罗莱生活于江苏省南通市成立；1998年，率先引入加盟模式，开设罗莱家纺品牌第一代形象专卖店。凭借优质的面料和精良的设计，公司产品受到消费者的广泛认可，2004 年获得同类产品市场销量第一，2005-2008年连续四年获得国内同类产品市场综合占有率第一。
深耕阶段（2009-2011年）：上市后快速发展，开始布局品牌建设。
2009年，公司于深交所上市，同年电商品牌 LOVO 乐蜗成功上线；2011 年，公司为拓宽产品品类，通过并购或参股方式引进 Christy、Graccioza、Millefiori 和朵昂思等毛巾、卫浴、香氛护理品牌。