「预见」凉茶“凉”了！被罚30万的香雪制药，为何敢铤而走险？(4)

秘密在哪？就在于非经常性损益上。
非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。简单来说，一些公司通过炒房、炒股、变卖资产、政府补助等形式，调节非经常性损益这个会计科目，达到了让营业收入好看，但扣除非经常性损益后，净利润却难看的现象。
1、先看公司处置资产。
去年10月，将持有的STP705项目68.18%的权益以5784万元的对价转让给圣诺生物。
今年1月，将持有的纳泰生物4.17%股权以223万元转让给圣诺生物。
今年7月，以0元价格转让未实缴的5000万元花城创投基金购买权益。
今年10月，通过股权转让的方式，将子公司兆阳生物分立后的100%股权以1994.94万元转让给知识城集团。
2、再看政府补助（见下图）。

综上来看，香雪制药营收增长，而扣非净利润却难看的秘密也就解开了。而业绩不好，于是铤而走险去违规蹭流量获取收益，也就能解释通了。
大股东减持还质押，公司状况堪忧
此外，据9月22日公司公告，控股股东昆仑投资也进行了相应的减持操作，详见公告《关于持股5%以上股东减持股份达到1%的公告》。据公告，昆仑投资通过集中竞价交易、大宗交易合计减持了公司7,073,300股，占总股本的1.0695%。

而笔者翻阅公司十大股东资料发现，昆仑投资自2020年三季报以来，已经多次进行减持，至2021年11月已累计套现超6亿元。持股比例上，2020年三季报为33.67%，而到2021年三季报，已经骤然降至26.22%，仅一年时间持股比例就下降了这么多。值得一提的是，昆仑投资是香雪制药的第一大股东。