英国：1711年的那场惊天大骗局，到底发生了什么？

引言：
英格兰银行为政府和公民提供资金，充当着中间人的角色。除税收外，政府的其他收入主要来源于扩张和贸易。海外贸易公司为谋取财富增添了一抹冒险主义色彩，但若和债务管理问题联系起来，结果可就没那么令人振奋了。英格兰银行为投资者制定的利率最后降至5%,但并没有被英国举国上下接纳，这时就需要另建一个机构来为战争筹资。
1711年，南海公司成立了。新机构获得了以皇室名义在南太平洋扩展的独家特许权，但在创办的头六年并未到过海外。到了1720年，有人提出了将所有的国家债务聚到一个屋檐下的想法。
南海公司向国会提出，自己愿意认购3000万英镑的国债，作为回报，国家必须一次性支付一笔钱，并以每年5%的利率为剩下部分支付利息。英格兰银行自然不高兴自己在这件事上被抢了风头，于是也提出了自己的建议，可惜被拒绝了。
不久，国会通过并接受了南海公司的建议，于是，该公司的股票价格以迅雷之势从125英镑上涨到了2000英镑，六个月内平均涨幅超过500%,最高涨幅达到了1400%!在当时，收取高额回报已经渐渐普遍，而不像一百年前那样十恶不赦了。

换言之，依靠投机获取高收益不再专属于从事风险经营的商人们了。这也滋生了奢靡之风，不少作风堕落的英国绅士为了维系奢华的生活，常常债台高筑，而南海股票的发售使得他们有了新的捞钱渠道，而且不用工作，何乐而不为呢？
投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参众议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。在南海公司的带动下，整个英国的股份公司都成了投机对象，人们不顾这些公司的经营范围和经营状况，疯狂地购买股票，唯恐错过大捞一把的机会。社会各界人士包括军人和家庭妇女，甚至连物理学家牛顿都卷入了这个旋涡。
1720年5月，牛顿买入了南海公司的股票，并在早期的上涨阶段及时卖出了，获利5000英镑。但后来，他又重新买入，最后亏损了2万英镑。事后，他不得不感叹：“我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料人们如此疯狂。”泡沫发展到最高潮时，南海公司的名称以及其标志一度成为最时尚的装饰品。