股票10年回报率超450%，“百年老店”迪士尼续写“资本童话”

自1923年成立以来，迪士尼已经走过了快100个年头。这家老牌动画公司，已经发展成为横跨电影、电视、乐园度假等领域的娱乐帝国。近十年，迪士尼的股票翻了5番，投资回报率超过450%。同期，标普500指数的回报率不超过250%。迪士尼的最新市值近2,700亿美元，股价超过了148美元。
迪士尼是一家非常独特的公司，从一只米老鼠起家，通过优质的内容的持续输出，在世界播下欢乐的种子，向人们传递家庭和友情、努力工作等等美好的事物和价值观。近年来，迪士尼更是通过不断的转型和创新，扩展了公司的品牌外延，也造就了如今的“资本童话”。

世界最大的IP挖掘机
迪士尼通过不断地创造和打磨经典形象，逐步发展成为世界上最大的娱乐内容生产者和IP制造商。在创造和获取IP的基础上，迪士尼建立了“IP 传播渠道（电影、电视、网络等） 二次变现业务（主题公园、衍生品等）”的完整生态闭环。而迪士尼的IP运作过程，也经历了内容特点和制造方式上的剧烈转变。
2000年以前，迪士尼凭借自身卓越而富有才华的创意团队，创作出数个经典的动画形象，包括元老级的米老鼠、唐老鸭，改编自著名童话的小美人鱼、睡美人和小鹿斑比等等。那个时候，迪士尼几乎就是少儿动画片的代名词。
以2003年的《加勒比海盗》为开端，迪士尼开始尝试吸引更广泛年龄层的客户群。电影的灵感来自迪士尼乐园中的一个游乐设施，这也是迪士尼的第一部PG-13级的电影。《加勒比海盗》的大获成功坚定了迪士尼的转型之路。
2009年，迪士尼以40亿美元的价格收购了当时不太好过的漫威。当年，漫威的第二年预测收入仅为1亿美元。不过迪士尼看中的并不是漫威的现有创收水平，而是潜藏的巨大IP价值。迪士尼首席执行官罗伯特·艾格当时表示，这是个完美的收购计划，因为漫威超过5000个角色的宝库可以让迪士尼发挥所长。现在，随着漫改电影大火，复仇者联盟系列不断地刷新票房纪录。漫威光是给迪士尼带来的票房收入就超过182亿美元。