衰退风险面前，大宗商品“最后的堡垒”崩了，但美联储停不下来

衰退阴云笼罩全球市场，大宗商品一片腥风血雨，尤其强势的油价更是首当其冲。
周二，国际油价大幅跳水，创近四个月来最大跌幅。WTI 8月原油期货收跌8.93美元，跌幅8.24%，报99.50美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收跌10.73美元，跌幅9.45%，报102.77美元/桶，为5月初以来的最低价格。

油价下跌导致美国大型能源公司股票暴跌。周二，在标普500指数的前10大跌幅股票中，石油和天然气类股占了9个。
今年，随着俄乌冲突加剧供应担忧，油价飙升至100美元以上，但在过去一个月油价陷入持续回调，自6月初以来，布伦特原油价格已下跌逾20美元/桶，主要是由于市场担忧全球央行货币紧缩可能引发经济衰退，从而抑制原油需求。
以史为鉴，如果经济衰退真的发生，油价下跌可能只是刚刚开始。在2007-2008年的金融危机期间，油价达到每桶160美元以上的峰值，然后迅速跌至每桶40美元以下。最终，油价稳定在每桶90美元左右，并维持了四年。
美元走强是最近几个交易日打压油价的另一个因素。周二，衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY日内最高涨1.6%，升破106关口，日高上逼106.80，为2002年12月以来最高。美元兑欧元汇率接近20年来的最高水平。

市场开始出现分歧

随着价格回调，市场开始出现分歧，华尔街对油价走势的观点也正处于“多空交战”之中。
高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie维持布油140美元目标价，称现货市场的紧张状况为史上之最，可用库存极低。花旗成“首家看空油价的大行”，预言如果衰退发生，油价或在年底前跌至65美元，明年进一步降至45美元。
德银近日指出，随着衰退在明年降临，大部分商品价格开始下滑，大宗商品市场正在面临“周期末焦虑症”。石油需求持续受到抑制。但现阶段库存不足和炼油厂产能紧张将在今年下半年为油价提供支撑。德银预计到今年第四季度，布伦特原油将维持在110美元/桶的附近。到2023年，经济大幅放缓将使油价回落至90美元/桶。