巴菲特股东会最全实录：未来二三十年世界市值前20名单没有大变化(6)

以下为问答环节实录（有删减）：
航空业目前确实有很大的复苏
但我暂时还不想把这些股票买回来
提问：“巴菲特先生您说过别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。但在新冠疫情开始时，您也好像非常恐慌，卖掉了很多航空股，似乎在跟着市场的恐慌一起变得恐慌。当时，伯克希尔也回购了一些公司股票。怎么看待当时的决策，以及目前政府向金融市场投放情况？”
巴菲特：我们现在正在等待货币政策和财政政策的慢慢发力，查理是公司的首席文化官，我是首席风险官，我们很希望将这两方面的工作都做好。我们一开始并没有在那个时候卖太多，我们拥有的公司价值总额达到7000亿，只是卖出了其中的1%部分。您提到的航空公司问题，我们有几个子公司当时很想去帮助航空公司，一些少数股东认为在当时的情况下如此做是不容易的，尤其在当时整个经济停滞下，大家也都自身难保。当时有少数股东认为，即便伯克希尔去帮忙，也没办法去控制。航空公司一开始其实是获益非常多的，特别是4大航空公司，受到了政府非常多的包括财务、贷款方面的支持，我当时觉得他们是没有问题的。那时候真正经营不下去的其实是一些类似洗衣店、餐馆的小企业，而非航空公司。发生的这一切并不是航空业的问题，就像2008年银行业问题引发了整个金融危机，危机之后也有很多航空公司宣布破产。
其实航空业是习惯在破产的环境下经营的。4个航空公司，从经营规模看，可能整体价值还不到1000亿美元，而一个苹果公司就已经超过了上万亿。航空公司在那个时候也向政府进行了求援，他们觉得自己理应会受到国会的帮助。你去设想一下，如果伯克希尔持有10%股权，他们如果都来向伯克希尔要支持，我们该怎么去支持他们?可能他们最终拿到的结果和自己想要的援助结果也会不一样的。现在我们也看到有很多关于这些公司的报道，其实他们那个时候并不需要政府的支援，很多公司都把钱还给了政府。我觉得如果当时把股票继续留着，现在的结果又不一样了。
当然，最后还是将这整个产业的股票都卖出去，金额也不到1000亿美元，而且也承受了非常多的损失。我们知道国际旅游暂时无法回暖，但经济整体复苏情况却要比我们预期的要好，比如在保险方面。有时候我们其实也不希望有那么多现金放在银行里的。在当时的情况下，我们把一些投资减掉，但总的来说也只有1%~1.5%的减持。从伯克希尔的角度来看，我不觉得这是伯克希尔历史上一个很伟大的时刻。其实，减持的净值并不大的，我们现在还持有大概6000亿~7000亿元业务很好的公司股票。航空业目前确实有很大的复苏，但我暂时还不想把这些股票买回来。