34年前，内地首部金庸电影，本该成为武侠经典，因票房惨败被低估(14)

然而香香公主进宫后，却发现乾隆冰会阴谋，急忙向陈家洛报信未成，最终自杀身亡。
与此同时，乾隆约红花会众在太液池一起共商起事大计，并于冰会之上暗设伏兵，下令大开杀戒，使红花会众首领全部罹难。

混战过后，只有陈家洛一人杀出重围。回到清真寺，得知香香公主的死讯，更是让陈家洛悲痛欲绝，他独自黯然离开了京城，重返回疆，寻找失踪的霍青桐。

电影的故事到此戛然而止。
《江南书剑情》和《戈壁恩仇录》的大部分情节都出自原著，但因为金庸原著篇幅浩大，而且原著是群像戏，许鞍华对支线人物进行了缩略，同时对故事结尾进行了比较大的调整，结局让红花会成员被屠戮殆尽，使其显得更加悲凉。