国内碳纤维龙头企业，光威复材：军民并行共进，打开成长空间(11)

军用碳纤维产品线扩充，存量稳定增量可期。
湿法 T300 产品是公司定型碳纤维主要产品，公司为型号用国产碳纤维的主供应商，目前在航空、航天等高端领域大量应用十余年，一代装备一代材料，已定型产品短期内仍处于稳定增长状态。
2022 年 8 月，公司 CCF700G 碳纤维通过装机评审，为公司新增一款配套航空装备用的碳纤维定型产品，使公司成为现有航空装备全系列的碳纤维供应商，目前处于逐步放量的过程中。
此外，非定型产品 T800H 级纤维是公司储备的下一代航空装备用主力材料，据公司公告，目前尚未正式批产，验收工作正在有序推进，该产品已形成批量供应且应型号需求处于逐步增长阶段。
特种产品中 T300 需求稳定，700G 及 800H 的需求正逐步增长，有望为公司业绩带来新的可持续增长点。

产能建设持续推进，业绩增长确定性强。
公司 T300 级碳纤维 2021 年完成等同性验证，产能 增加至每年 500 吨左右，目前尚能满足特定客户一定时间业务增长需求，未来若有新的应用 场景需要扩大批量需求，公司会根据实际情况计划布局产能建设。
新产品方面，根据公司公告，CCF700G 预计从 22Q4 开始产生订单及交付，准备的产线为原生产 T800H 级的百吨线，T800H 原有产能为 105 吨，若改为生产 700G，预计产能约近 200 吨。
此外，公司目前在建 CCF700G/T800H 级产品千吨产线，若只生产 700G，理论产能为 1000 吨，若只生产 T800H 级，理论产能为 700-800 吨，在进行等同性验证后，可为两款产品在下游航空装备领域的应用需求或潜在的订单进行产能储备。
公司不断推进产能建设，在保障下游客户产品供给的同时，业绩增长亦有较高确定性。