国内稀缺的纯正中立云厂商，金山云：把握行业引擎切换“新周期”(11)

2.3、 行业逐渐重视盈利而非规模， 竞争趋向差异化
2.3.1、 行业价格竞争逐渐缓和，发展重心转为追求盈利
行业发展早期时，中国云服务市场价格竞争激烈。在云服务行业发展初期，IaaS产品同质化较为严重，价格成为客户选择厂商的主要考虑因素，因此云计算厂商之间价格竞争激烈，厂商通常主动推出降价优惠，通过低价策略“跑马圈地”、争取市场份额并扩大收入。
后疫情阶段，行业将愈加重视盈利能力的提升。2020年以来，伴随头部互联网客户业务增速放缓，云服务厂商逐渐退出低价竞争的模式，行业产品降价幅度有所收窄。我们预计伴随1）我国经济复苏，下游客户对云服务的需求及预算预期的增加，2）云服务厂商多将业务重心从追求收入规模转向提升盈利能力，行业价格竞争将逐渐缓解。
根据金山云统计和预测，公司CDN产品的价格于2018年至2022年期间共计下降40%至60%，但在2023-2025年期间将共计上升20%-25%，而高性能云计算产品的价格降幅有望从2018-2022年期间的10%-15%缩减至3%-5%的水平。

2.3.2、 下游需求细分， 行业竞争趋向差异化
伴随云服务产业链日益完善，下游用户对于所需云服务能力的要求更加具体。
例如，对于游戏、电商等互联网类客户，富有弹性、能够及时动态调整、同时价格优惠的标准化云计算资源是其主流选择的云服务类型；而对于政务云、金融云，云服务的定制化、安全性和合规性的要求更高。
当前，我国云计算服务厂商开始将用户规模、垂直行业特点、细分领域需求等多个维度，结合自身拥有的资源，更准确地定位自身业务范围及市场客户主体，行业竞争趋向差异化。
互联网自有云 华为云/国资云 第三方独立云厂商，三类参与者优势各异。
1）互联网企业云厂商(如阿里云、腾讯云、百度云等)——规模效应 生态建设，为核心竞争优势。互联网龙头企业入局早、发展时间长，目前已经形成较为成熟的服务模式、积累了大量的客户资源，且市场份额最大，未来有望通过规模效应实现利润的提升。另一方面，互联网企业天然有着更丰富的业务场景和生态建设，便于持续扩大用户群体、增强用户粘性，同时能够通过涉足更高毛利率的PaaS和SaaS业务，进一步提升盈利能力。