市场逻辑割裂国内外棉价差距连创新高(2)

疫情导致国内消费不畅，对后期经济增长也比较悲观，与此同时，部分订单还在向东南亚转移，对国内棉花的需求也就同步减少。
更重要的原因，是欧美等西方国家抵制新疆棉花，一些纺织企业为了规避风险，只能用海外棉花，这就变相增加了海外棉花需求量，而降低了新疆棉花的需求量。这其实是割裂了内外市场，将新疆棉花撇除出欧美市场。新疆的棉花出不去，价格就要比正常年份便宜很多。
用棉企业亏损
新疆一家轧花厂管理人员表示，去年轧花厂基本上都亏损，一条生产线（1万吨加工能力）亏损从一两千万到三四千万不等，主要是因为收购时期棉花价格上到了2.6万元，收购完之后价格就开始下降，销售价格从2.45万元，慢慢到了2.1万元，不同时期销售的亏损幅度不同，但是市场价没有高于过收购价，所以是普遍亏损。这种情况历史上很罕见，只有在2014年出现过一次。
该管理人员表示，“去年5月份时，因为棉花价格上涨，就有用棉企业去跟棉花种植户签订协议，出价8.5元、9元/公斤来抢订单，提前就把价格拱上来了。”
汪前进表示，新疆轧花企业多，去年10月份争抢棉花，棉花价格高企，但是此后棉花价格一直在降，棉纺织企业没有顺价销售的机会，期货市场同样也没有给套保机会，期货价格比现货价格还低。
纺织行业从疫情后到2021年下半年过了一年半好日子，那时候棉花价格还没这么高，整个市场出现了良性上涨过程，纱布都是顺价销售，企业利润比较好。从去年三季度开始，情况逐渐恶化，今年上半年叠加国内疫情，情况越来越差。行业出现负反馈，终端订单少，对上游接受能力弱，就要求上游降价销售。纺织企业亏损严重，各个环节压力都很大，下游市场因为出口不景气，棉纺企业等都在垒库存状态。
上述管理人员表示，7月底银行就会催债，轧花企业是愿赌服输还是割肉走人，银行能否收回贷款，到时候就会见分晓。
汪前进认为，目前经济状况并不支持全球棉花继续上涨，棉花消费和经济增速紧密相关，经济学家预测今年全球GDP增速2.9%，几乎是去年一半，这就意味着棉花消费可能会降低，这几年去库存的进程可能被打破，重新出现垒库存。另外，美联储正在缩表并加息，不支持商品价格上涨。