公募基金巡礼:易方达明星基金经理大盘点张坤,萧楠之外还有谁?(3)
2023-05-03 来源:飞速影视
最新研判:
三季度,在供给收缩的背景下,不少大宗商品价格上涨明显。同时,随着地产销售转弱,经济面临一定的下行压力。股票市场方面,三季度分化明显,煤炭、 有色、钢铁、电力等行业表现较好,而纺织服装、家电、食品饮料、医药、消费 者服务等行业表现相对落后。
本基金在三季度完成了基金合同的修改,并对持仓进行了较大的调整,增加了食品饮料、互联网、银行等行业的配置,降低了医药、计算机、家电等行业的配置。个股方面,我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
我们认为,企业的生意模式、护城河和行业前景共同决定了企业的定价能力, 而定价能力是投资获得高回报的最持久的决定因素之一。在较短的时间内,股票 通常由其他因素驱动,比如宏观经济或突发新闻,这使得投资有定价能力的高质 量公司在短期看通常显得乏味,因此,投资这些高质量公司伴随的低风险只能在 较长的时期才能被观察到。
受到市场对未来几个季度经济和企业盈利下行,以及对政策不确定性的担 忧,一些长期经营优秀的上市公司最近股价下跌明显。我们认为,这轮下跌后, 这批优质公司的估值已经基本合理。如果做一个组合,我们对其整体的生意模式、 护城河和行业前景是有信心的,这些公司未来 3-5 年有望实现一个较高确信度的 盈利复合成长。虽然我们不知道是否会有阶段性的低估(类似 2018 年底),但 我们认为由于起点估值没有泡沫,并且优质股权总体仍是稀缺的,因此从未来 3-5 年来看,可以对这些公司股票的复合收益率更加乐观一些。
二、萧楠
萧楠,经济学硕士。现任易方达基金管理有限公司投资三部总经理、研究部副总经理、易方达消费行业股票型证券投资基金、易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金、易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金。累计任职时间:9年又44天;现任基金资产总规模:534.54亿元;任职期间最佳基金回报:448.75%。
![公募基金巡礼:易方达明星基金经理大盘点张坤,萧楠之外还有谁?](http://fs.qqfile.top/re/aHR0cHM6Ly9waWNzNy5iYWlkdS5jb20vZmVlZC9iODM4OWI1MDRmYzJkNTYyODFkODUzNTA4M2MyZjhlNjc0YzY2YzkzLmpwZWdAZl9hdXRvP3Rva2VuPWM4YmRlZDQ3NGFiM2FjZDY3NzcxMGFjMGYzNzA0ODZh0)
本站仅为学习交流之用,所有视频和图片均来自互联网收集而来,版权归原创者所有,本网站只提供web页面服务,并不提供资源存储,也不参与录制、上传
若本站收录的节目无意侵犯了贵司版权,请发邮件(我们会在3个工作日内删除侵权内容,谢谢。)
www.fs94.org-飞速影视 粤ICP备74369512号