36氪独家丨GGV于红加入美团龙珠任合伙人，王兴的资本马车能有新走向吗？(3)

变，还是不变？
于红的加入能为美团龙珠带来变化吗？
从财务投资人的视角来看，近些年产业资本也在越来越受到关注和认可。这与近年一级市场投资的大环境相关。随着头部效应趋向极致，优秀资产极度稀缺，对于好公司，投资机构间的竞争从“判断的比赛”转变为“资源的比赛”。有人曾下过这样的论断，未来是产业资本的时代。
尽管如此，不难发现美团龙珠与于红的相互选择仍是基于彼此需要的。于红投资满帮集团、作业帮等公司的经验，能够有效补足美团龙珠在物流、科技互联网的视角缺失，而美团龙珠天然的产业纵深，也能成为于红日后投资出手的重要基石。
对比美团龙珠目前两位主管投资的合伙人：从风格上，于红更财务，而朱拥华更产业；从领域上，于红涉猎教育、科技、物流、出海，而朱拥华则以大消费见长。这样互补的投资人组合释放着多重信号：一方面，美团龙珠或将增加投资赛道布局；另一方面，也能一定程度上淡化战略属性、增加财务投资的元素。
未来，美团龙珠在具体投资层面将由朱拥华和于红两者并行，前者主攻消费赛道，后者发力物流与科技互联网。
从目前互联网巨头所呈现的投资风格来看，更偏战略的阿里和更偏财务的腾讯位于战投风格的两极。而小巨头们——不只是美团，也包括字节跳动、B站、滴滴等尽管投资动作活跃，但仍在摸索期，尚未形成有效、成型的打法。
此番王兴从老牌美元基金吸纳新的人才，是否表明美团龙珠有意更强化其财务投资属性？
对于陈少晖，其实有一个被很多人忽视的细节：他加入腾讯投资是在2011年——“3Q大战”后腾讯内部集中反思的一年。腾讯此间确立了“开放与分享”的转型策略，成立产业共赢基金。也是从那时起，腾讯将“资本”作为与“流量”同样重要的核心能力，开始了“最像财务投资人的战略投资人”的投资时代。
当然，腾讯的财务投资风格与其是流量生意、天然与大量公司存在潜在协同效应有关。但随着美团逐步成为消费领域的基础设施，通过资本构建更健康的产业生态体系，或许也能成为无限扩展业务边界之外的一个选择。
有FA人士告诉36氪，美团龙珠聚焦狭义的消费产业只是暂时，长远来看，还是要走综合性VC路线的。产业纵深不会长期占据权力上风，终究是要成为生态赋能的基础。
其实，早在美团龙珠成立之初王兴就表示过，美团龙珠的成立“标志着美团进入一个新的阶段”。秉承让大家“吃得更好，活得更好”的企业使命，美团对产业需要承担更多责任，“心态开放，方式多样”。
或许，美团龙珠转变的伏笔早在一开始就已埋下。
（感谢36氪作者咏仪对本文的贡献。）