教培风暴，投下互联网半壁江山的DST也栽了(7)

DST对京东持股变化 雨橙制图
进一步分析还可以发现，DST投资的公司几乎都是行业领头，且DST倾向于晚期投资，即营销系统、管理系统等已经比较成熟的公司。这也是为什么DST一向在投资后不要董事会席位、不要优先股、不要特别投票权、不要任何能影响公司重大决策的权力，因为这类公司已经能够把握自己的命运。如此开放的权力态度，还使得DST能够在那些有竞争关系的公司中着眼于其潜力，放手投资。
在社交媒体上，DST投资了快手、陌陌、Facebook、Twitter；数字媒体上，Spotify、字节跳动早些年间就在列；消费领域，投了美团、阿里巴巴、京东、DoorDash、Wish；共享领域，有滴滴、ofo小黄车；K12教育上，投了众所周知的猿辅导。包括现在年轻人拥趸的新消费，如电子烟、潮牌中的先驱者悦刻、毒，DST在两年前就已经投了。
近两年，DST大投金融科技，2020年1月至2021年至今，DST就投了17家金融科企。如美国的Robinhood、Brex，英国的Habito，印度的CRED等。

DST投资金融科企概览 雨橙制图
诸如DST这样的机构，在不断渗透中国互联网的过程中，也推动了一些互联网企业“虚胖”和无序扩张。无序扩张的典型除了在线教育之外，共享单车领域表现更为突出。高瓴资本、美国华平投资集团，腾讯、红杉资本等机构，都曾经投资共享单车。
然而，大量资本在解决“最后一公里”交通问题上的疯狂投入，导致了行业进一步的恶性竞争。各类单车堆积如山，形成了社会经济资源的巨大浪费。最后，共享单车行业落得一地鸡毛。