权臣蔡京乱铸“当十钱”致北宋通货膨胀(2)

二是估计当时钱币流通总量约为两千亿文至三千亿文，初行折十钱的数量占钱币流通总量的份额较小，对货币购买力影响不会太大；三是考虑折十钱在宋仁宗时期已有先例，可以参照祖制铸造。
早在宋仁宗康定元年（公元1040年），宋军攻打西夏，陕西供应军费不足，所以奏请朝廷铸造大铜钱与小平钱并行，大铜钱以一当十。此后，又造折十铁钱，引发民间盗铸，于是钱法大乱。朝廷经过频繁调整钱法，方才逐步平息了钱法的混乱。蔡京比照陕西大钱的形制铸造当十钱，是为了托借祖制，取得货币改制的合法性。
折五钱铭文“圣宋通宝”，折十钱铭文“崇宁重宝”。从出土文物看， 折五钱“圣宋通宝” 数量极少，其原因是铸行不久后即改铸折十钱“崇宁重宝”。当时铸造较多的是“崇宁重宝”。
北宋时期铸行虚币大钱，多采用“折”字表示其折合的数量。宋徽宗时期铸行的当十钱， 最初也被称为“折十钱”。崇宁二年（公元1103年）十月，宋徽宗下令将“折十钱” 改称“当十钱”。《皇宋通鉴长编纪事本末》载：“诏改折二、 折十并作当二、当十称呼。”陆游《家世旧闻》 卷下亦载：“初，熙宁间铸折二钱，故崇宁大泉始亦号‘折十’，已而群阉谓徽宗乃神宗第十子，而‘折’非佳名， 遂称当十，已而遂降旨云。”可见，宋徽宗初年应称该钱为“折十钱”；崇宁二年诏改之后，应称该钱为“当十钱”。但是，文献记载中多有混淆。
朝廷铸行当十钱之后， 百姓盗铸，钱法大乱。为了严禁百姓盗铸， 朝廷多次颁布禁令。但是，巨额利润的诱惑仍然使盗铸现象十分严重，许多人不惜以身试法。崇宁四年（公元1105年），尚书省言：“访闻东南诸路盗铸当十钱，率以船筏于江海内鼓铸，当职官全不究心，纵奸容恶。”百姓盗铸当十钱，将小钱销熔为铜，浇铸为大钱，即可获得数倍利润。为了躲避官府的缉拿，这种违法活动已经发展到在江海水面船只上进行了。
方腊起义，联金灭辽，终成绝唱
小钱便民久矣，古者军兴，锡赏不继，或以一当百，或以一当千，此权时之宜，岂可行于太平无事之日哉？当十鼓铸，有数倍之息，虽日斩之，其势不可遏。
大观三年（公元1109年），台谏官纷纷上言，述说蔡京的罪恶。于是，蔡京第二次丢掉宰相职务，主持修撰《哲宗实录》。然而，三年之后，蔡京再次主政。
政和二年（公元1112年）五月，蔡京第三次被任命为宰相。不料，第二年十一月，何执中出任尚书左仆射，兼门下侍郎，成为宰相。宋徽宗将蔡京封为太子太师、鲁国公。蔡京第三次失去了宰相的职位。