权臣蔡京乱铸“当十钱”致北宋通货膨胀(4)

政和五年（公元1115年）正月，阿骨打称帝，国号大金。九月，金军攻克辽国的军事重镇黄龙府（今吉林省农安县）， 辽国天祚帝亲率七十万大军反攻黄龙府。 结果，辽军大败。
宣和二年（公元1120年）三月，赵良嗣从登州（今山东省蓬莱市）泛海北上， 会见阿骨打， 双方达成协议： 金军攻打辽中京（今内蒙古自治区宁城县）， 宋军攻打辽南京又叫燕京（今北京市）；宋军攻取燕京后， 燕京及所管州城归宋朝， 宋朝将原来给辽朝的岁币银绢五十万两匹转送金朝。这项协议在历史上被称为“宋金宣和海上之盟”。既有盟约，金军便毫无顾虑地开始攻打辽国，而宋军却被调去镇压方腊起义。
宣和四年（公元1122年）正月，金军攻破辽中京；三月金军攻破辽西京。至此， 辽五京已经失去四个，所存者只有燕京。辽国天祚帝逃奔夹山（今内蒙古自治区武川县）， 金军集中兵力追击，无暇顾及燕京。此时，童贯已经剿灭了方腊起义。 于是， 宋徽宗任命童贯为河北、河东宣抚使、蔡京的长子蔡攸为副使、名将种师道为都统制，率军十五万，攻打燕京，发动了燕山之役。
国力衰弱，朝纲败坏，战争又起，而宋徽宗的另一个太监李彦又给宋徽宗惹了一场大祸。李彦核查西北地区的田亩，没收百姓土地三万四千三百余顷，先后杖死良民千余人，造成破产者无数。于是，京东、河北百姓群起反抗，朝廷更加难以稳定局势。
蔡京因为反对联金灭辽，已经丢掉了宰相的位置。宋辽之间订有盟约，持续百年和平，此时战端一起，前途莫测。儿子蔡攸前去对辽作战，蔡京悲愁交加， 赋诗一首赠给儿子：
老懒身心不自由，封书寄与泪横流。
百年信誓当深念，三伏征涂合少休。
目送旌旗如昨梦，心存关塞起深愁。
缁衣堂下清风满，早早归来醉一瓯。
随着蔡京的宦海沉浮，流通中当十钱的数量也越来越多，通货膨胀愈演愈烈，米价涨到每石大约四百文至一千五百文，比北宋初期米价每石一百文至三百文的价格上涨了大约三至五倍。绢价涨到每匹大约两千文，比较北宋初期绢价每匹一千文左右的价格上涨了大约两倍。严重的通货膨胀，使百姓的生活日益艰难，朝 野反对蔡京的呼声也就日益高涨。待到金兵进犯，围攻太原、近逼京师，宋徽宗禅位给宋钦宗时，太学生就奏请朝廷杀蔡京以谢天下。
宋钦宗即位之后，将蔡京一贬再贬，几个月之后就将蔡京贬至海南岛安置。但是，蔡京没有能够到达海南岛，行至长沙中途就生病死了。蔡京死后数月，金兵攻入开封，将宋徽宗、宋钦宗虏去北国。于是，北宋王朝灭亡，当十钱的流通终于宣告结束。