网易：我做教育不赚钱，交个朋友(8)

即使是网易的现金牛游戏业务，也面临着增长乏力和万年老二的困境，况且游戏业务本身有极强的周期性和不确定性。网易曾凭借着端游时代的爆款IP ，积累下了深厚的用户基础，2015年顺利在手游市场打开了局面，《梦幻西游》和《大话西游》撑住了网易游戏的局面。但游戏行业更新换代太快了，《阴阳师》已经上线近四年，人气不可避免地出现了下降；《荒野行动》在腾讯《和平精英》的围攻下，不得不出海求生；《率土之滨》在2019年来了一波逆势增长的曲线。但下一个现象级的游戏在哪，还无从寻觅，可能是网易，更可能是腾讯。
更让网易头疼的是，腾讯依靠强大的资本能力和社交粘性，把游戏变成了全产业链的生态，IP版权、直播、电竞比赛，环环相扣。这种大资本级别的玩法，网易虽有强大的研发能力，也只能硬撑。

网易迫切地需要下一个增长引擎。
电商原本是网易的第二增长引擎，但随着考拉卖给阿里，这一引擎几乎已经熄火。
网易严选是2016年网易邮箱部门孵化的业务，与名牌产品的加工厂合作，推出ODM产品，以高质低价取胜，一度凭借先发优势迅速收获用户。但随后，这一模式迅速得到同行跟进，米家有品、淘宝心选、京东京造、苏宁极物也先后上线，严选却在SKU飙升后，不断出现品控问题，屡陷口碑危机。
网易考拉已经做到跨境电商第一，自营是一直以来的核心优势，在韩国、日本、欧洲、美国等地都有采购点，并自建大量保税仓库。尽管网易考拉在规模上飞速扩张，但盈利能力却一直在拖后腿，主要是因为供应链建设投入巨大，为获取流量投入的营销成本高昂，2018年第四季度，包括考拉在内的网易电商贡献收入67亿元，但毛利润不到3亿元，利润率仅为4.5%。