光学膜产业研究报告：技术突破者领跑赛道，光学基膜需求空间巨大(5)

目前我国光学级 PET 膜产能较小，且能够制造 PET 光学基膜的企业多配备自有产业 链，因此上游PET切片市场仍多与普通PET膜有关。PET 价格受原油价格波动影响较大， 2020 年后由于OPEC限产，原油供需偏紧导致价格持续走高，也使得PET 成本随之上升， 利润空间缩小。进入今年 5 月以来，PET 切片价格显著上涨，最新报价实现 6900 元/吨， 同时普通级 BOPET 膜的价格为 10900 元/吨，两项产品价格差值在 4000 元左右。属于高 端系列的光学级BOPET 膜价格较于普通级更高，预计随着未来需求空间的进一步扩大和 我国自有技术的逐渐成熟，光学级 BOPET膜价格攀升的同时，对成本控制将逐渐增强。

从偏光片角度看，偏光片仅有保护膜和离型膜是以 PET 为基膜，其核心膜材是 PVA 膜和 TAC 膜，该两项约占偏光片总成本的 62%。根据 IHS 统计，2020 年在 LCD 面板产 能满载的情况下，我国 LCD 用偏光片按产能计实际需求量约为 4.38 亿平方米，折算 PVA 膜用量约为 2.63 亿平方米，若将裁剪和正常生产过程中的消耗计入，则对应 LCD 面板 需求量为 2.85 亿平方米，而国内仅皖维高新和台湾长春有小部分中低端产品产能，供需 缺口巨大。
TAC 膜方面，由于 TAC 保护膜存在被替代趋势，目前 TAC 膜占保护 PVA 用膜的 65%，用 2020 年我国 LCD 所用偏光片实际需求量计算可得，TAC 膜在 LCD 面板中的需求量约为 3.7 亿平方米。从替代趋势上看，目前 TAC 的替代方向有 PET、PMMA 或 COP，其中 COP 因其突出的透明性、低吸水性、耐热性和日益友好的价格被众多下游制造商所青睐，同 时 COP 膜更适合偏光片结构发生了变化的 OLED 面板，其极有可能大规模取代 OLED 偏光片中的下层 TAC 膜。