「基金探秘」CVC：创投“异形”崛起(9)

数据来源：IT桔子，融中研究整理
从非上市公司代表字节跳动和哈勃投资的投资行为来看，它们的投资更倾向于纵向深耕型战略。字节跳动以服务用户为出发点，纵向完善服务生态，从提升用户体验的VR技术设备到探寻新的应用场景；哈勃投资以服务华为作为出发点，纵向健全集成电路半导体供应链，从半导体原材料、零部件，到芯片设计、软件服务、封装测试等一应俱全，争取摆脱国内芯片受制于人的困境。
“CVC也要做LP”
CVC投资机构除了直接投资以外，往往还会通过设立基金或者对外投资基金的方式进行投资。例如，腾讯投资作为GP管理的基金3支，对外投资基金57支，今年以来参与投资的基金有3支，分别投资半导体、游戏和企业服务等领域；小米集团管理的基金有17支，对外投资基金4支，今年以来参与投资基金1支，投资餐饮行业；阿里巴巴管理的基金有3支，对外投资基金27支，今年以来参与投资基金2支，投资医疗健康和半导体领域；百度管理的基金有5支，对外投资基金6支，今年以来参与投资基金1支，投资自动驾驶、电子商务和半导体领域；泰格医药累计对外投资基金48支，今年以来参与投资基金4支，专注于投资医疗健康领域。
图表12 2021年CVC机构对外投资基金汇总（部分列举）