市值风云杨峰：两年追踪上市公司400家，8个人做出估值1.2亿(7)

杨峰：一篇深入的上市公司研报，每个时期，关注点会有所不同，比如通胀或滞涨时期，会重点分析抗通胀行业，经济复苏周期，会重点关注原材料和基础化工等行业。
因此，深入的研报需要结合具体市场环境进行综合分析，从买方研报角度看，基本包括如下几点：
(一)行业政策及行业动态
(1)梳理行业重要政策(2)行业动态(3)产业资本动向
(二)上市公司基本面分析
(1)上市公司所在产业链环节及地位(2)产品及客户结构
(3)经营情况(订单、产能利用率以及业绩展望)(4)财务指标分析
(三)市场情况
(1)重点投资机构动向(调研及持仓动向)(2)安全边际
10、普通投资者看研报应该关注哪些信息?
杨峰：对于不同的上市公司，侧重点往往有所不同，需要结合具体情况来看。
周期类的企业，应重点关注去库存和行业出清情况;
科技类和化药类的企业，则应更关注它的研发投入、技术优势、专利技术以及是否进入大型企业供应链等等;
金融类企业，受宏观环境和宏观政策影响更为明显，这就需要密切关注政策动向。
就目前来看，普通投资者能够直接获取的研报基本是券商的卖方报告。
个人认为，更多的还是应该关注大的产业机会、“国运”机会，比如，新能源汽车产业、智能制造、集成电路等等，再从大的产业机会中寻找龙头企业。
企业主要原材料价和主要产品的价格波动情况，企业大订单情况或新进供应链，募投项目投产情况或产能释放情况等等，对上市公司股价影响会直接且深远。
11、有说法认为，影响市值的重要因素有八个：交易市场、行业、经营业绩、投资者关系、品牌溢价、法人治理、资本结构和公司重组。在你看来，现在影响上市公司市值的主要因素有哪些?
杨峰：我们认为影响公司市值的主要因素是公司业绩、商业模式和品牌推广。
单纯就市值管理而言，市场往往有个错误的认知，认为市值管理是越高越好。
其实优秀的市值管理是向市场充分传达公司经营和战略，在市场对公司估值时能够尽可能公允的体现公司的价值。
如果公司的估值脱离了公司的业绩和基本面，市值远高于公司的公允价值，则可能涉嫌操纵市值，同时使公司市值下行压力加大，造成剧烈波动，给投资者造成损失，伤害公司的市场形象;
如果公司的估值远低于公司的公允价值，则直接损害了投资者的利益，并增加公司的融资成本。