2006年巴菲特致股东的信：保险业靓丽表现为幸运使然

伯克希尔集团在2006年的净值，增加了169亿美元。因此，A股与B股的每股净值，都较去年成长了18.4%。过去42年（亦即现任管理阶层接手以来)，每股净值由 $19成长至 $70,281，平均年复合成长率为21.4%。
我们相信，这169亿美元的净值单年成长金额，除少数企业因合并后净值爆增的例外（例如美国在线AOL购并时代华纳Time Warner），已经缔造美国企业史上的新纪录。当然，埃克森美孚石油公司（Exxon Mobil）及其它的企业获利金额，还是有超过伯克希尔者，但其获利多透过股利发放、及／或股票回购等方式，交还股东，而不是用来累积在净值的资本上。
话虽如此，我们2006年所写下的成绩，应该要坦承一个事实：我们最重要的事业－保险业的亮丽表现，主要是相当的幸运使然：由于上天有好生之德，使得一切平安。在历经2004、2005年飓风的重创（巨灾保险的高额理赔金，使我们损失惨重）后，终于让我们松了一口气。去年，我们的巨灾保险事业已由亏转盈，并且大有斩获。
除此之外，伯克希尔旗下的73个事业体，在2006年也绝大多数都有突出的表现。让我们将焦点先放在伯克希尔旗下最大的事业体—盖可车险（GEICO）上，其管理阶层的成就，可说是非同小可。
如过去所提，45年前以18岁又二个月的年纪进入公司，现任盖可执行长的东尼·奈斯利(Tony Nicely)，自1992年走马上任以来，公司的成长突飞猛进。而近年来，奈斯利更在生产力的提升上精益求精，由2003年底至2006年底，盖可的保单数从570万、成长至810万，成长了42%。但此同时，公司的全职员工却减少了3.5%。因此，生产力不但提升了47%，而盖可也没有规模膨胀的问题。
盖可创造出的惊人成长，即便在广告支出激增的情况下，仍可在实行低成本策略的业者中，保持绝对领先的地位。盖可的广告支出，自2003年的2.38亿美元，到去年的6.31亿美元（在伯克希尔1995年收购时只有3100万)。目前，盖可的广告支出较任何竞争对手，即使规模远大于盖可者，都要高出许多，而我们也会持续将竞争的门坎拉高。
各位还记得去年我说过，如果你有儿子或孙子出生，一定要帮他取名“东尼”。 但伯克希尔的董事－唐·考夫(Don Keough)最近有更好的想法：在审阅盖可2006年的表现后，他写信给我说：“甭提出生了，告诉股东们赶快把小孩的名字，都改成东尼、或安东尼（Antoinette）吧！”而他在信后面已经署名为“东尼”了。