张江高科：从产业地产商转型“科技投行”｜产城白皮书13(4)

通过对张江高科对外股权投资的公司类型进行整理发现，张江高科近几年直接投向实体企业（即直投）的金额和投向基金（即FOF）的金额发生了巨大的变化。2014-2018年直投的金额不断减少，投向基金的金额直线攀升，其中，2016年是一个重要的转折点，2016年之前对外股权投资主要投向实体企业，但是2017年、2018年几乎全部的对外股权投资额投向了基金。

2.1.3融资能力不断增强，融资额增长迅速
筹资活动产生的现金流量净额:本期数较上年同期数增加51.10%，但是在2013年，张江高科已经连续四年没有融资行为。对于一家上市公司来说，没有了融资功能，其实已经就是一家“僵尸企业”了。
2014年开始，融资行为频繁，融资金额越来越多，累计融资额140亿元，而2014年之前的8年时间里累计融资额也就55亿元，其中还包括2008年配股的25亿元。现在的张江高科已然不是“僵尸企业”，并且在产业地产行业属于领袖企业。

2.2科技地产商
2.2.1房地产板块：出售园区物业绑定龙头企业
张江高科2018年，公司房地产业务实现合同销售面积8142平方米；实现合同销售金额1.59亿元，同比减少53.58%。其中2018年10-12月的情况：公司房地产业务实现合同销售面积4983.36平方米；实现合同销售额1.41亿元，同比减少42.32%。