安全为首，围绕3个目标：双轮驱动发展，关注核电“0”到“1”(6)

经营杠杆提升，三代核电经济性更佳。
寿命延长、大修减少，总运营时长提升 18.1 万小时。二代机组使用寿命为 40-60 年，三代机组为 60-80 年，较二代机组提升 50%；检修周期也由二代机组的 12-18 个月大修一次延长至 18-24 月，相应的检修用时也从 30-60 天缩短至 22-23 天。
在仅考虑年度大修，并假设运行寿命为 60 年，检修周期为 18 个月，检修用时为 22 天的情况下，一台三代核电机组较二代机组的全生命周期运行时长将增加约 251 个月，折合 18.1 万小时，增幅高达 56.6%，按照目前电价来算，每台机组能合计额外产生 240 亿营收。
年均折旧减少 18.8%。核电运营具有显著的重资产特性，在成本构成中固定资产折旧占比达到 39.1%。
根据中国核电 2020 年年报数据显示，使用 M310 二代机组的田湾 5、6 号机组项目单机装机规模为 111.8 万千瓦，造价约合 307.9 亿元，若按 40 年生命周期计算，年均折旧为 344.2 元/kw；而使用“华龙一号”三代机组的福清 5、6 号机组项目单机装机规模 116.6 万千瓦，造价约合 389.6 亿元，若按 60 年生命周期计算，年均折旧 279.6 元/kw，较二代机组年均折旧下降 18.8%。

3.2 国产替代百亿市场，设备端业绩优先兑现
核岛设备高技术壁垒，三代核电发展带动百亿国产替代市场。