十大机构论市:过度博弈诱发动荡月底政治局会议后预计市场回归理性

2023-04-25 来源:飞速影视

十大机构论市:过度博弈诱发动荡月底政治局会议后预计市场回归理性


本周沪指下跌1.11%,深证成指下跌2.96%,创业板指下跌3.58%。下周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。
中信策略:过度博弈诱发动荡 月底政治局会议后预计市场回归理性
外部扰动影响有限,市场巨震来源于极致博弈后的部分投资者心态失衡,政治局会议后预计市场回归理性,经济渐进复苏背景下可投品种逐渐增多,预计主题热度逐步降温,配置思路坚持高切低。首先,美国对华投资限制及国内局部疫情回升影响极为有限,并不是市场波动主因,行情极致分化下部分投资者心态失衡,过度聚焦于短期博弈,AI主题板块在短期高度依赖交易,阶段性失去了靠配置获取超额回报的特征。其次,经济复苏的第一观察期已接近尾声,政策开始密集“查遗补漏”,全面调查研究是为了解决问题,月底政治局会议后更多精准政策值得期待。配置上,建议积极布局一季报超预期品种,淡化持仓博弈,同时继续坚守受益于全球流动性拐点和院端复苏的医药板块,并关注被AI主题虹吸后存在流动性折价的绩优股策略。
海通策略:牛市初期波折难免 好事多磨
全年来看,A股牛市格局不变,但由于目前国内基本面回暖尚需一定时间,未来外围扰动因素或诱发回撤。目前美国核心通胀压力依然较大,3月美国核心CPI当月同比为5.6%,市场加息预期继续回升,截至04/15,CME预期美联储5月加息25BP的概率进一步上升至78%。历史上美联储6轮加息周期都爆发了经济或金融危机,这次美联储激进加息下,海外部分金融机构已发生风险事件,未来部分新兴市场国家、欧元区部分高杠杆国家以及日本的债务风险值得警惕。若海外债务风险发生,或对全球风险偏好形成抑制,以风险偏好驱动的人工智能、中特估热度或将下降。此外,从交易热度看,当前科技板块已出现阶段性热度过高的情况,科技板块成交及市值占比的比值已经突破均值向上2倍标准差,短期出现调整的概率较大。周五的下跌是否是科技板块开启调整的信号尚待观察,若科技板块回调,或导致市场进入阶段性休整。
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